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英特爾財長跑了，AMD卻漲65%？半導體這盤棋誰在贏英特爾（Intel，美國最大傳統晶片製造商）上週繳出2026年第一季亮眼財報，推著整個半導體族群往上走。但同一時間，首席會計長Scott Gawel突然請辭，財務長David Zinsner暫代其職。兩件事同時發生，市場到底該看哪一個？英特爾漲2.

AMD在4月單月股價已上漲55%，領跑費城半導體指數（追蹤美國主要半導體公司表現的指數）前四大成分股。同期Micron漲52%、Broadcom漲45%、Nvidia漲23%。問題是：這波反彈是基本面追上來了，還是資金搶跑？4月費半領頭羊不是輝達，AMD才是這波最強反彈費半前四大權值股在4月集體反攻

谷歌（Alphabet）正與晶片設計商Marvell Technology洽談合作，計劃開發兩款新晶片，專門針對AI推理（Inference，指AI即時回應用戶請求的運算階段）工作負載。這件事的重要性不在於谷歌又做了一顆晶片，而在於谷歌正在把自研晶片從內部工具變成對外的核心競爭武器。核心問題只有一個

台積電過去10年總報酬達1,790%，同期S&P 500只有約250%。這不是運氣，是結構性護城河的複利效果。但現在的問題是：下一個十年，這條護城河還守得住嗎？1,790%背後，台積電只做了一件事台積電沒有自己設計晶片，也沒有搶客戶的產品市場。它只做製造，但把製造做到沒有人跟得上。這叫做「純晶圓代工

博通（Broadcom，NASDAQ: AVGO）昨日股價收在350.63美元，單日下跌5%，跌幅在AI硬體股中相對突出。同一天，Anthropic（美國AI新創公司）公開點名博通為關鍵合作夥伴，業界解讀為對其AI時代地位的背書。矛盾的是：利多消息滿天飛，股價卻跌了——市場到底在算什麼？關稅緊張情緒

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