朱家泓-技術分析

京元電子(2449)因應 AI 晶片測試供不應求，將大幅度擴產近期隨著 Nvidia 的 GPU 及 CSP 大廠的 ASIC 晶片推陳出新，使得晶片結構愈來愈複雜，進一步帶動 AI 晶片測試時間拉長，導致半導體測試產能供不應求，相關廠商陸續提高資本支出來因應。 京元電子(2449)在今年還過不到一

友輝(4933)從 LCD 積極轉型跨入車用、被動元件近年許多傳統企業都在紛紛進行轉型，其中友輝(4933)本來只是提供液晶顯示器背光模組的聚光片，但陸續跨入到非LCD 用的產品，包含車載用光學膜、奈米光學級精密塗布產品，甚至是被動元件領域，且目前都已經正在貢獻營收當中。 市場看好公司未來獲利將進一

Agentic AI 崛起帶動通用伺服器需求增溫近期隨著 Agentic AI 崛起，讓市場重新看待通用伺服器的價值。過去大家多把焦點放在訓練模型需要高階GPU，但當 AI 進入企業流程後，需求就不只是「訓練」，而是「每天運作」。 所謂代理 AI，是能自主執行任務的系統，例如查資料、整理資訊、呼叫工

PCB 層數與規格升級，同步帶動設備需求根據市調機構 Prismark 預估，全球 PCB 市場規模將由 2024 年的 735.7 億美元提升至 2029 年的 946.6 億美元，期間年複合成長率為 5.2%，其中「多層板」更是進入高速成長期，年複合成長率高達 15.7% 遠勝過整體產業。 主要

半導體設備銷售額將持續創新高根據 SEMI(國際半導體產業協會)最新報告預估，2026 年全球半導體製造設備銷售額預計將再成長 7.3% 達 1,450 億美元，主因受惠 AI 晶片與高頻寬記憶體需求強勁。 然而除了販售半導體設備廠商可以受惠這波產業趨勢之外，其實提供製造半導體設備的零組件也是關鍵角

車用電子驅動結構性成長，怡利電(2497)受惠在汽車產業邁向智慧座艙與電動化趨勢下，車用電子已從過去的輔助配備，逐步轉變為整車價值提升的核心關鍵。尤其隨著抬頭顯示器(HUD)、先進駕駛輔助系統(ADAS)滲透率持續提升，車廠對於整合型電子系統的需求顯著增加，帶動車電產業進入結構性成長階段。 在台股當

協禧(3071)跨入 AI 伺服器供應鏈，持續掌握風扇散熱商機根據市調機構 TrendForce 預估，隨著 Nvidia 推出新一代 Rubin 平台，單一晶片熱設計功耗(TDP)從過往 1,000 瓦以下大幅提升至 1,400 瓦，散熱技術將全面改為液冷散熱，且規格也同步升級，帶動相關供應鏈如奇

華宏(8240)切入半導體電子級特殊氣體領域，未來營運迎轉機近年隨著 AI 與高效能運算快速發展，台積電(2330)為因應強勁需求而大幅擴充 CoWoS 先進封裝產能，進而帶動特用化學品供應鏈同步成長。 特用化學品是指應用於高科技產業的精密化學材料，包含光阻剝離液、蝕刻液、清洗液與特殊氣體等。 台灣

光洋科(1785)受惠薄膜靶材需求強勁，營收大增 6 成隨著 AI 應用對高效能運算需求不斷增加，持續帶動半導體需求。除了大家所熟知的先進製程、先進封裝及相關設備業者可望受惠之外，其實在半導體製程中的關鍵材料「薄膜靶材」扮演著非常重要的角色，可用於晶圓表面沉積薄膜。 這些沉積的薄膜可用於形成導電層、

牧德(3563)受惠高精度檢測設備需求強勁，營收維持成長隨著 AI、高效能運算、先進封裝應用持續發展，帶動電子產品朝高階化與高可靠度邁進，因此不論是半導體或 PCB 產業的客戶，對於高精度檢測設備的需求都越來越強勁，使得自動光學檢測(AOI)設備龍頭牧德(3563)最為受惠。 最近公司公告 2 月營