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Google 母公司 Alphabet 靠 AI 雲端營收暴衝、資本支出飆破天；中東戰火推升油價、多國貨幣震盪，零售巨頭 Walmart、Costco 則在通膨壓力下穩健成長，全球資本市場正進入高油價、高資本支出、高利率的「高壓新常態」。 .badgeprice-container {

首季營收1099億美元、雲端成長63%、RPO達4620億，資本支出暴增與競爭風險須控制倉位。 .badgeprice-container {
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AI 成為矽谷最新「燒錢戰場」。Alphabet 及 Meta 同步上調 2026 年資本支出，金額動輒破兆台幣，引發股價劇震與投資人兩極反應。從雲端到社群，華爾街正重新定價 AI 基礎建設的真實成本與潛在回報。 .badgeprice-container {
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微軟2026財年第三季營收828.9億美元，年增18%，Azure（微軟雲端服務）成長40%，每項數字都超過預期。財報一出，股價反而下跌3.93%，收407.78美元。市場在意的不是長得多快，而是為了長這麼快，要花多少錢。Azure能繼續40%，但雲端利潤率正在縮水微軟預告2026年資本支出（企業投

Meta財報贏了，股價跌9%？市場算的不是這季，是未來五年Meta在4月29日收盤後公布2026年第一季財報，營收和獲利雙雙超預期，但隔天股價開盤就跌近10%。市場跌的不是這季的表現，而是看到資本支出（capex，公司投資未來的花錢規模）大幅拉高後，開始重新計算這家公司值多少錢。核心問題只有一個：M

Alphabet剛公布2026年第一季財報，每股盈餘5.11美元，幾乎是市場預期2.63美元的兩倍。Google搜尋營收達604億美元，年增19%，AI功能不但沒有蠶食搜尋流量，反而把用戶查詢量推到歷史新高。現在真正的問題是：這一波AI紅利還能撐幾個季度？谷歌雲端單季收入破200億，積壓訂單翻倍才是

蘋果公布截至2025年12月底的財季（FY2026 Q1）成績單，營收143.8億美元創歷史新高，年增16%，EPS（每股盈餘）2.84美元，年增19%。iPhone單季營收85.3億美元，同樣史上最高。數字本身沒有爭議，市場現在真正在問的是：關稅壓力還沒入帳，接下來兩季的數字還能這麼好看嗎？---

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圖/Shutterstock道瓊領漲費半走強 資金在通膨數據與AI資本支出雙重牽引下回流風險資產美股盤中由道瓊工業指數領軍走揚，費城半導體指數同步強勢，市場在個人消費支出物價指數符合預期與大型科技釋出龐大AI資本支出規畫的雙重影響下回穩。四大指數暫報道瓊工業指數49541.22，上漲1.39%；標普

歐洲股市在週四上演了戲劇性的反轉，由於中東衝突引發的擔憂，布蘭特原油價格在創下四年新高後出現跳水。同時，英國央行宣布維持利率不變導致公債殖利率下滑，而日圓的急升則引發了市場對日本政府進場干預匯市的強烈預期。在歐洲央行即將公布利率決策、蘋果Apple(AAPL)準備發布財報，以及有報導指出美國總統川普