美股動態

結論：中期挫折不改長期韌性Johnson & Johnson(嬌生)(JNJ)公告中度至重度異位性皮膚炎（濕疹）候選藥物JNJ-95475939於Phase 2b期中分析未達公司設定的高標準療效門檻，依預先規劃提前終止該概念驗證試驗。消息公布後盤前股價走低，但正式收盤僅小跌0.07%至207.78美

結論先行，資安龍頭資金集中，震盪中仍以多方思維應對CrowdStrike(CrowdStrike)(CRWD)週五收在477.11美元，上漲0.86%。在系統軟體類股年內走勢分歧下，資安平台標的仍受資金青睞。即便同族群出現高β股領漲，CrowdStrike的基本面與平台化長期趨勢未改，強勢整理後評價

結論先行，評估與重點觀察International Business Machines(國際商業機器)(IBM)股價收在304.56美元，上漲0.17%，延續高檔盤整格局。市場焦點轉向兩大催化：一是AI商業化帶動的高毛利軟體營收能見度，二是企業軟體與資安領域的整併升溫，有利大型平台評價與客戶籠絡度。

結論先行Amazon(亞馬遜)(AMZN)正把AI與機器人深度嵌入電商、物流與雲端核心業務，上季在營收僅較前一年同期成長11%的情況下，分部調整後營業利益卻躍升28%，營運槓桿已經顯性化。配合AWS生成式AI投資週期、同日達配送與生鮮配送的擴張，以及衛星網路計畫的中長期選擇權，UBS以「受壓彈簧」形

資金輪動加速，蘋果短線承壓但趨勢未壞Apple(蘋果)(AAPL)近月股價受AI題材吸金影響出現回檔，近一個月報酬為負1.35%，但52週仍上漲6.05%，顯示長線動能未失。12月24日收273.81美元，市值約4.063兆美元；12月26日進一步收於273.40美元，日跌0.15%。在Harbor

美光爆量財測點火設備族群AI記憶體超級循環成形，美光財測驚豔帶動族群走強Micron Technology(美光)(MU)今年以來股價飆漲逾228%，在AI伺服器需求延燒下，最新財測再度加碼，市場對記憶體「超級循環」的預期升溫。美光預估本季營收將達187億美元、每股盈餘8.42美元，遠高於上一季每股

估值回到合理區間，雲端自研AI動能成焦點Marvell(邁威爾)(MRVL)成為AI硬體族群中受關注的受惠股，主因在於相較同業估值更具吸引力，同時站上雲端業者自研AI晶片的關鍵供應鏈。市場報導指出，Google母公司採用由Broadcom(博通)(AVGO)協助設計的TPU，但就現階段評價與上檔彈性

記憶體擴產點火設備週期，科林研發受惠最直接Lam Research(科林研發)(LRCX)受惠於AI驅動的記憶體擴產循環加速浮現，外資點名將成為下一階段半導體設備上行周期的核心受益者。美國銀行最新報告指出，美光強勁財測與資本支出擴張將為上游設備商帶來多季追單效應，2026年起設備類股有望跑贏大盤。以

記憶體資本開支爆發，科磊成設備多頭核心KLA Corporation(科磊)(KLAC)受惠AI驅動的記憶體擴產趨勢加速，市場對製程檢測與量測設備的需求延伸至2026年後，美銀點名為主要受惠股之一。隨著美光大幅上修財測並宣布明年下半年為主的資本支出擴張，半導體設備循環明確轉強，科磊的訂單能見度與產品

關鍵結論，輝達暫停18A測試給英特爾沉重一擊路透報導指出NVIDIA(輝達)(NVDA)已暫停測試Intel(英特爾)(INTC)的18A先進製程，引爆市場對英特爾代工翻身計畫的質疑。英特爾盤前一度重挫約3.3%，終場跌幅收斂至0.52%，收在36.16美元，即便美股大盤齊創高，個股仍逆勢承壓，反映