美股研究報告

財報破紀錄卻跌5%，應用材料在跌什麼？# 先漲98%的股票，好消息已被吃掉了應用材料（Applied Materials，AMAT）在8月14日盤後公布第三季財報，營收年增25%至91.2億美元，EPS（每股盈餘）3.50美元，全數超過市場預期。第四季財測中位數更給出102.5億美元，比市場預估的9

蘋果與阿里巴巴合作，為中國市場訓練了一套專屬大型語言模型。這不是換合作夥伴，而是蘋果第一次自己下場做模型，意味著Apple Intelligence進中國的技術路線徹底確定。關鍵問題是：這個模型能不能讓中國用戶真的買單，還是只是繞過監管的過關動作？背景：監管鬆綁才讓蘋果動得了中國網路監管機構「網信辦

美東時間8月14日盤前，那斯達克期貨大漲1.4%，科技股氣勢明顯領先，市場對昨日CPI優於預期的好消息仍在消化。然而今日最大的考驗在早盤8:30公布的7月零售銷售數據，這項指標將直接檢驗美國消費動能是否支撐聯準會「不急著升息」的立場。若數據超預期，資金可能進一步湧入科技成長股；若數據走弱，投資人對經

應用材料（Applied Materials，AMAT）盤前下跌5.15%，最新報507美元。財報數字創歷史新高，Q4財測也超出預期，股價卻反向下殺。市場究竟在砍什麼風險？財報漂亮，但市場已提前消化AMAT剛公布的2026財年第三季財報，單季營收達91億美元，創下公司歷史紀錄。非GAAP每股盈餘（E

Sandisk（那斯達克代碼SNDK，NAND快閃記憶體大廠）在投資人日活動上亮出了一張十年成長藍圖，華爾街用腳投票。股價單日暴衝15.2%，四個交易日累計漲幅達27.7%。問題來了：記憶體這輪需求，到底是真正落地，還是市場在炒預期？Sandisk敢承諾到2030年，背後是什麼在撐腰Sandisk此

美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI）在8月12日財報公布後單日暴漲19%，隔天再漲逾6%，兩天累計漲幅超過25%。這家伺服器製造商給出的下季財測遠超市場預期，讓整個AI資料中心族群重新燃起信心。問題是：這波漲勢是基本面反轉，還是超跌後的技術反彈？---財測數字碾壓分析

輝達昨日股價收在225.3美元，單日上漲0.54%，市場重燃對AI資料中心的熱情。CNBC名嘴Jim Cramer直接宣告「AI資料中心交易回來了」，並點名六檔領漲個股。但同一天，因做空次貸危機而聞名的投資人Steve Eisman卻提出警告，說整個AI榮景正在向兩家公司高度集中。多頭慶祝和空頭警告

Michael Burry（《大賣空》原型投資人）本週揭露最新持倉，加碼放空美光(MU)至924美元、Nebius(NBIS)至247美元、甲骨文(ORCL)至152美元，並同步增加半導體ETF SOXX的空單部位。他在 Substack 發文直言：「Nebius就是一個繁榮頂點的樣子。」核心問題只

微軟（Microsoft，美股代號MSFT）股價8月13日收在496.88美元，單日漲0.90%。「大空頭」投資人史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）公開點名：微軟的AI雲端營收，有高達25%至35%高度依賴OpenAI和Anthropic這兩家新創。這不是在誇微軟賺錢，這是在說：微軟的AI成

Meta上季自由現金流季減91%，廣告業務照樣成長，但錢燒到哪去了是關鍵。Zuckerberg在法說會上沒給出一個讓市場信服的AI回報時程。現在的問題只有一個：這筆錢是先蹲後跳，還是燒錢換不到結果？自由現金流季減91%，廣告錢被AI吞掉了Meta廣告業務上季依然穩健，這不是收入問題。問題在於資本支出