我的網誌
跟輝達(NVDA)「分手」似乎並不容易。在股價回跌25%後，華爾街兩大投資銀行將其移出首選名單，但至今仍未給出「賣出」評級。摩根士丹利表示這純粹是出於停損政策，因輝達自10月2日入選後跌幅已觸及25%的移出標準。前一天美國銀行也將輝達、美光(MU)與科林研發(LRCX)移出最佳投資概念名單。不過，這兩家銀行目前仍維持對輝達的「買進」評級。
執行長風波衝擊股價，分析師大幅下修目標價
相比之下，其他機構的態度則顯得較為強硬。Baird 在週三將輝達(NVDA)降評至「中立」，並將目標價從500美元大幅下修至200美元，主要原因是預期執行長可能換人的機率上升。Aletheia Capital 也在週一將評級調降至「持有」。此外，在有報導指出執行長黃仁勳疑似與中國間諜活動有關後，Mizuho、花旗與富國銀行皆在隨後幾天內調降了目標價。
華爾街長線依然看好，平均目標價溢價達87%
儘管近期面臨諸多逆風，華爾街卻並未完全放棄這檔AI巨頭。彭博數據顯示，在82位負責追蹤輝達(NVDA)的分析師中，高達77位仍給予「買進」評級。值得注意的是，目前的平均目標價與週二的收盤價相比，存在約87%的溢價空間。這是兩項指標在過去兩年月度統計中差距最大的一次，主要原因是股價近期出現回跌，但多數分析師並未大幅更動目標價。
歷史經驗顯示，大跌後多數將迎來強勢反彈
華爾街不願全面看空輝達(NVDA)，其實也有歷史數據作為支撐。自1999年首次公開發行以來，股價共有13次從歷史高點回跌25%。市場數據顯示，在接下來的一年裡，其中有9次股價都呈現上漲格局。雖然也有慘烈的例外情況，例如在2001年、2002年與2007年的大跌後，股價在隨後的12個月內再度腰斬。不過這段統計樣本數較小，且有一半發生在達康泡沫時期，當時輝達的規模遠不及今日高達4兆美元的地位。
AI趨勢未變，估值已來到相對吸引人水位
美國銀行的策略師同樣未放棄更長遠的AI發展前景。美國股票與量化策略主管 Savita Subramanian 指出，美國保持科技領先地位至關重要，這也是支撐科技股長線發展的基石。此外，輝達(NVDA)目前的估值已不再高不可攀。根據 FactSet 數據，輝達目前以明年預期獲利的11倍進行交易，遠低於標普500指數(SPX)約18倍的本益比。在69個目標價中，除了 Seaport 的180美元給出「賣出」評級外，其餘全數高於週二收盤價。
市場關注高層動向，投資人緊盯後續調查進度
針對市場高度關注的高層人事變動，截至週三早盤，Polymarket 交易員預估黃仁勳在明年3月底前離職的機率超過四分之一。創業投資家 Vinod Khosla 對董事會的初步處置表示肯定，強調啟動獨立調查絕對是正確的決策。另一方面，Niles Investment Management 負責人 Dan Niles 受訪時則表示並不擔心領導者的私領域問題。他以二戰時期的英國首相邱吉爾為例，認為傑出領導者的個人特質並不會抹滅其帶領團隊突破重圍的能力。
【免責與製作說明】
本文內容僅供參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中股價、漲跌幅、成交量等數據取自 CMoney 資料庫，即時數據可能隨時變動。投資一定有風險，請自行評估並審慎決策。
本文由 AI 輔助撰寫，數據及資料皆來自 CMoney 資料庫及公開平台，經「權知道編輯團隊」依規則審核後發布。
