川普力拼期中選舉降油價，促煉油廠拉高產能

為了在期中選舉前抑制不斷攀升的汽油價格，美國能源部長克里斯萊特宣布，川普政府近期將推出全新措施，協助美國煉油廠進一步提升燃料產量。萊特在德州與煉油業者會面時強調，儘管美國煉油廠正以創紀錄的高產能運轉，但中東地區仍有部分煉油廠處於閒置狀態。根據AAA的數據顯示，美國一般無鉛汽油平均價格已來到每加侖4.06美元，較去年同期上漲超過1美元。對此，川普在造勢活動中表示，為了確保伊朗無法取得核武，民眾在汽油上多付一點錢是值得的。

地緣政治衝擊供給，煉油廠產能逼近滿載極限

儘管政府有意激勵生產，但石油產業高層警告，現有煉油設施已處於最大產能運轉狀態。根據美國能源資訊署(EIA)報告指出，美國煉油廠整體產能利用率已高達96.5%。在全球成品油市場方面，受到伊朗衝突、烏克蘭攻擊俄羅斯能源設施，以及中國燃料出口限制等因素交疊影響，全球市場減少了數百萬桶的成品油供應。這股趨勢不僅使成品油價格的漲幅超越原油，更帶動馬拉松原油(MPC)、瓦萊羅能源(VLO)、菲利普66(PSX)與HF辛克萊(DINO)等煉油股強勁表態，成為近期推升標普500指數創下歷史新高的關鍵力量。

柴油利潤飆破102美元新高，凸顯全球產能瓶頸

作為衡量煉油獲利能力關鍵指標的美國柴油裂解價差，在週一創下每桶102.20美元的歷史新高。這項數據在過去六個交易日中，有五天刷新了盤中歷史高點，反映出市場對燃料供應短缺的深刻擔憂。NitrolOil分析師向路透表示，美國柴油產量實際上正在增加而非減少，但裂解價差卻依然突破100美元大關，這明確釋放出一個訊號：「這已經不再是煉油激勵措施的問題，而是全球煉油產能達到極限與尋找替代來源的根本問題」。

中東衝突延燒推升國際油價，供應鏈危機恐加劇

TP ICAP能源專家在報告中指出，美國對伊朗出口施壓，加上威脅對購買伊朗原油的中國實施制裁，可能導致柴油市場面臨進一步的壓力。隨著伊朗媒體報導一艘阿聯酋油輪在荷莫茲海峽被扣押，且川普表示不急於解決衝突，原油期貨應聲上漲。9月交割的紐約商業交易所原油期貨上漲2.5%，收在每桶84.50美元；10月交割的布蘭特原油期貨也攀升2.6%至每桶90.87美元，雙雙創下七月底以來的最高收盤價；反觀9月天然氣期貨則下跌1.6%至2.690美元。相關能源ETF如美國原油基金(USO)、布蘭特原油基金(BNO)以及能源類股SPDR基金(XLE)未來的走勢也備受市場資金持續關注。

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