中國市場需求疲弱拖累，下修全年獲利展望

德國汽車大廠BMW(BMWKY)週三股價遭遇賣壓，主因是公司發布了大幅下修的獲利預警。隨著中國市場需求持續疲軟，嚴重拖累了BMW(BMWKY)的營運展望。根據最新的財測數據下緣來估算，BMW(BMWKY)今年極有可能成為歐洲獲利能力最弱的主要汽車製造商。

銷量大減18%，同業賓士與大眾車廠恐受波及

中國市場目前是BMW(BMWKY)最大的營運痛點。回顧今年三月，公司還樂觀預估在中國的銷售能保持穩定，但最新數據卻顯示，截至五月份中國市場的業務量已大幅下滑約18%。分析機構Oxcap Analytics指出，中國經濟放緩的壓力同樣會衝擊賓士(MBGAF)。此外，受到中東衝突影響，全球消費者信心轉弱，這也可能對雷諾(RNSDF)與Stellantis(STLA)等大眾市場汽車品牌造成沉重壓力。

高利潤燃油車光環消退，德國車廠面臨轉型

這項獲利預警透露出一個重要訊號，德國豪華汽車品牌過去依賴中國市場驅動成長的策略，可能已經走到需要重新評估的十字路口。雖然BMW(BMWKY)、賓士(MBGAF)、福斯(VWAGY)以及保時捷(POAHY)受到衝擊的程度不一，但面臨的核心問題卻如出一轍。過去在德國設計生產、並於中國銷售高利潤燃油車的商業模式，如今已無法帶來與過去相同的經濟效益。

九月資本市場日受矚目，關注供應鏈調整策略

面對嚴峻的市場挑戰，BMW(BMWKY)高層正積極尋求對策。執行長Milan Nedeljkovic計畫在九月下旬舉辦資本市場日，向投資人說明未來的營運方向。傑富瑞分析師Philippe Houchois認為，BMW(BMWKY)可能會藉此機會宣布在北美與中國市場展開更多的採購與供應鏈整合工作，以因應不斷變化的全球車市版圖。

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