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技嘉法說財報優於預期 大和目標價上調至422元
技嘉於5月15日舉行法說會，第1季財報大幅優於法人預期。外資法人指出，技嘉受惠於新興雲端服務商需求強勁，紛紛調升目標價。大和資本將目標價從260元調高至422元，並將投資評等從「持有」上調兩級至「買進」；摩根士丹利則將目標價從295元上調至375元，維持中立評等。
法說會釋出第1季亮眼數據
大和指出，技嘉第1季稅後純益較其預估高出53%，較市場共識高出46%；營收則高於預估5%至9%。毛利率提升1.7個百分點至12%，反映消費電子產品獲利能力增強。大和分析，技嘉為企業AI伺服器需求主要受益者，雲端服務供應商推論需求持續成長，資源配置正從GPU伺服器轉向ASIC與CPU伺服器。
法人上修獲利預估與本益比
大和將技嘉2026年至2027年獲利預估上調34%至42%，本益比從13倍調升至15倍。今年伺服器營收預估上調至3750億元，整體營收預估5005億元，EPS預估29.675元。大摩則指出，第1季毛利率較其預估高出2.6個百分點，營業利益高出76%。
股價已先行反映部分利多
大摩表示，技嘉今年伺服器總營收預估年增近70%達3500億元。不過隨著出貨量增加，客戶議價能力提升，毛利率可能面臨壓力；記憶體與零組件價格上漲，也可能影響下半年PC與周邊產品表現，因此維持中立評等。技嘉股價兩周來已上漲20%，遠高於大盤同期6%漲幅。
技嘉(2376)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
技嘉為全球前三大主機板製造廠，2026年總市值2214億元，產業地位穩固。2026年4月合併營收522.68億元，年增73.66%，創歷史新高，主要受AI訂單需求暢旺帶動。3月營收390.29億元，年增74.84%；2月329.08億元，年增47.4%。公司營業項目涵蓋電腦硬體及週邊設備製造與買賣，本益比11.2倍，交易所公告殖利率3.6%。
籌碼與法人觀察
截至5月18日，三大法人買超3527張，外資買超694張，投信買超3054張。5月6日三大法人買超達7065張，5月8日買超4024張。近20日主力買賣超累計9.7%，顯示法人與主力持續回補。收盤價自4月底273元上漲至330.5元，官股持股比率維持約5%。
技術面重點
截至2026年4月30日，技嘉收盤273元。近60日股價區間約222.5元至345元。短期均線呈現上揚，股價站穩月線之上。4月30日成交量5636張，低於近期高量。短線需留意量能續航與乖離過大風險。
後續觀察重點與風險提醒
投資人可持續追蹤技嘉AI伺服器出貨進度、毛利率變化，以及第2季營收表現。記憶體價格波動與客戶議價壓力為潛在觀察指標，需留意下半年PC產品需求變化。
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