Q1獲利創佳績帶動全年財測上修

Zebra(ZBRA) 執行長 William Burns 表示，2026 年第一季業績亮眼，銷售額逼近 15 億美元，較前一年同期成長 14.3%。公司調整後 EBITDA 利潤率達 23.2%，非 GAAP 稀釋每股盈餘來到 4.75 美元。基於強勁的營運表現與市場動能，管理層將 2026 年全年銷售成長率預期調升至 10% 到 14% 區間，全年非 GAAP EPS 目標也上修至 18.30 到 18.70 美元。

連網業務強勢領漲推升歷史新高毛利

財務長 Nathan Winters 指出，第一季的成長主要受惠於各業務板塊的全面復甦。其中連網前線部門表現最為亮眼，營收大幅成長 20.6%，資產可見度與自動化部門也繳出 4.8% 的成長。在獲利能力方面，得益於生產力計畫與產品組合優化，第一季調整後毛利率較前一年同期提升 80 個基點，來到 50.4% 的歷史新高水位，展現出公司在成本控管上的卓越成效。

豪砸5億美元回購股票彰顯營運信心

除了亮眼的財報數據，Zebra(ZBRA) 展現出強大的自由現金流生成能力。第一季公司創造了 1.63 億美元的自由現金流，並預估全年將超過 9 億美元。管理層透過積極的資本配置來回饋投資人，第一季已斥資 3 億美元買回自家股票，第二季至今再加碼 2 億美元。財務長強調，公司仍有充足的彈性，能將全年的自由現金流靈活配置於後續的股票回購計畫。

機器視覺與AI技術成未來業績成長引擎

面對分析師對長期動能的關注，管理層強調自動化與人工智慧是推動 Zebra(ZBRA) 成長的關鍵。執行長指出，AI 技術將廣泛應用於設備、數據採集與軟體中，進而提升客戶的營運效率。同時機器視覺業務在第一季寫下強勁的雙位數成長，預計這股動能將延續至全年，特別是在半導體、汽車製造以及品質控制自動化等領域，市場需求持續發酵。

成功緩解記憶體成本與運費通膨壓力

針對華爾街關注的記憶體價格上漲與供應鏈風險，Zebra(ZBRA) 給出明確的定心丸。財務長表示，雖然第二季將迎來記憶體成本上升的轉折點，但公司已確保充足的供應量，並有高度信心能完全抵消相關的成本衝擊。此外，儘管近期運費價格面臨 20% 到 30% 的上漲壓力，但因運費佔總營收比例不到 2%，對全年財測的影響相對有限，市場擔憂的關稅政策目前也未造成實質衝擊。

Zebra(ZBRA)公司簡介與最新股價表現

Zebra(ZBRA) 是為企業提供自動識別和數據採集技術的領先供應商。其解決方案包括條碼印表機和掃描器、行動運算設備和工作流程優化軟體。該公司主要服務於零售、運輸物流、製造和醫療保健市場，設計客製化解決方案以提高客戶的效率。根據前一交易日數據，Zebra(ZBRA) 收盤價為 216.96 美元，單日下跌 9.07 美元，跌幅 4.01%，單日成交量為 97.17 萬股，較前一日增加 24.74%。

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