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Meta剛和Nebius簽完算力大單的墨水還沒乾，一篇美國戰略智庫的評論文章悄悄在華爾街圈子裡傳開。文章核心只有一句話：美國在AI的領先優勢，幾乎已經拱手相讓。問題是：這跟輝達漲不漲有什麼關係？高盛說牛市沒死，但它沒說的那部分更值得看7月31日，輝達收在200.75美元，單日漲2.93%。高盛同步發

亞馬遜上季EPS（每股盈餘）年增242%，震驚市場。但這個數字裡有超過500億美元，來自對AI新創Anthropic的投資帳面增值，不是賺來的現金。問題是：市場有沒有把這兩件事分開來算？雲端三巨頭季增48%，資本支出卻讓自由現金流幾乎見底Alphabet、亞馬遜、微軟這季雲端營收合計年增48%，比上

AMD即將在台灣時間8月6日早上公布第二季財報，市場預估營收111億美元、年增46%。這不是普通的季報，是AMD能否坐穩AI晶片第二把交椅的關鍵時刻。問題只有一個：新一代GPU真的搶得到輝達的訂單嗎？財報前先漲13%，市場已經押注好消息上週微軟Azure雲端業務交出超預期成績，直接帶動AMD單週上漲

# 微軟單季狂增450億市值，Azure 43%成長憑什麼？# 重點在它接下來這句話微軟上週四財報出爐，單日市值暴增約4,500億美元，創下美國企業史上單日最大漲幅紀錄。這不只是一份好財報，而是市場最需要的一個答案：砸錢蓋資料中心，真的有在變現。問題是：下一季能不能維持同樣的成長速度？---Azur

AMD（超微半導體）昨日收跌1.9%至476.15美元，同一天Susquehanna卻把目標價從450美元上調至500美元。跌的是股價，漲的是預期——分析師說驅動力不是AI GPU，是伺服器CPU。問題是：市場為什麼對CPU題材的反應這麼冷淡？Susquehanna喊$500，看的是資料中心CPU回

AMD剛被Susquehanna分析師上調目標價，從450美元調升至500美元，理由是伺服器CPU（中央處理器，負責運算調度的核心晶片）的需求比預期強。這不是AI GPU的故事，這次市場押注的是AMD在資料中心另一條產品線的爆發力。問題是：CPU的反彈，能撐住AMD現在476美元的估值嗎？伺服器CP

AWS爆發成長，亞馬遜盤前衝上11%憑什麼？亞馬遜（Amazon，AMZN）盤前上漲11.39%，報262.32美元。市場買的是AWS雲端業務加速成長、AI需求遠超預期的故事。問題是：這波漲勢是短期超漲，還是AI資本支出循環的真實反映？AWS成長創18季新高，市場原先低估了多少Q2財報於台灣時間7月

微軟和科林研發（Lam Research，半導體設備商）財報爆強，週四美股半導體族群全線噴出，費城半導體ETF單日暴漲8%。超微(AMD)和應用材料（Applied Materials）各漲約14%，英特爾跳漲12%，輝達卻只跟漲2%。同樣身處AI核心，輝達為何漲幅墊底？這個問題的答案，比漲跌本身更

Meta剛公布Q2財報，每股盈餘6.18美元，比市場預期的7.22美元少了整整1.04美元。同一季，自由現金流從去年的85億美元暴跌91%至7.84億美元，全年資本支出下限從1,250億上調至1,300億美元。核心問題只有一個：砸了這麼多錢，AI什麼時候才能回本？營收創紀錄，但投資人在看另一張帳Q2

Arm昨日股價單日漲7.4%，收241.54美元，創近期新高。觸發點是執行長Rene Haas在CNBC親口說，自研晶片AGI CPU在2027和2028財年累計需求已超過20億美元。核心問題只有一個：Arm從「收授權費」變成「賣晶片」，這條路走得通嗎？Arm不只收費，它現在要直接搶單Arm過去的商