台股

台光電(2383)在AI伺服器與高速運算需求帶動下，營運數據持續走強。10月營收80.7億元，月增0.8%、年增38.7%，優於市場預期，市場預估第4季營收252.7億元，年增36.1%，毛利率約30.5%，稅後純益40.9億元，EPS約11.4元。今年全年營收預估946.05億元，年增46.9%，

智邦最新AI交換器出貨動能強勁，第4季獲利維持高檔、明年營運法人仍正面看待第4季營運與毛利率概況智邦(2345)受惠AI相關產品需求持續強勁，加上高階網路交換器量產出貨放量，法人預期智邦第4季獲利仍將維持在高檔水準。雖然季底將進入新舊產品轉換期，出貨動能按季出現季節性調整，但法人分析智邦本季營收季減

仁寶(2324)今日傳出在國防與無人機領域取得關鍵進展，鎖定台灣史上最大、總額1.25兆元的國防特別預算中不對稱戰力需求，主打視距外(BVLOS)無人載具技術。仁寶結合自家「全網整合通訊模組」與雷虎合作開發視距外無人機，外界預期相關產品將在明年開始量產出貨，搭上軍工國防與全球無人機市場成長趨勢，未來

新聞摘要與投資關鍵鴻海(2317)昨(26)日宣布，將在美國威斯康辛州追加投資5.69億美元，約新台幣178.7億元，擴大當地AI基礎設施與伺服器製造布局。此次投資已獲威州經濟發展公司(WEDC)核准納入未來四年期營運獎勵計畫，讓鴻海在威州累計投資金額超過20億美元、約新台幣628億元。公司明確表示

和泰車(2207)在最新法說會中說明，今年受進口車關稅因素壓抑買氣，不過在政府汰舊換新政策愈趨明確，加上公司加大廣告與促銷力道後，截至第3季整體銷售已回穩。財報數據部分，和泰車今年前三季稅後淨利為138.4億元，每股純益(EPS)24.86元，較去年同期下滑，顯示本業穩定之下，整體獲利主要受轉投資基

中鴻(2014)昨(26)日召開法說會，最新簡報指出，在熱軋鋼捲需求明顯衰退的情況下，公司鋼管產品受惠油氣、輸配管線與機械用管需求穩定，呈現逆勢成長16%。法人解讀，中鴻對2025年鋼市維持「低迷環境」的保守基調，但同時釋出2026年「鋼市有望溫和回升」的中期訊號，主因來自全球經濟溫和復甦、鋼鐵供給

中鋼構(2013)昨(26)日於法說會指出，儘管景氣調整、建築市場不確定性升高，但公司在高科技廠房與大型商辦等核心業務支撐下，目前在建工程鋼結構量約25萬公噸，帶動營收及在手訂單維持高檔水準。依今年前九月產品結構，大樓結構鋼架金額約73億元、占比64%，廠房結構鋼架約29億元、占25%，其餘鋼構與鋼

美時(1795)最新營運重點在於血癌藥銷售自10月起已恢復雙位數成長，法人據此評估，2025年全年營收仍可維持成長格局。另一方面，美時與Alvogen的收購案已獲台灣投審會核准，預計在年底前完成交割，後續美國平台整合效益與新產品進度，被法人視為營運成長的主要支撐來源，成為今日市場關注焦點 血癌藥成長

中碳在11月26日法說會中說明，今年受國際油價下跌與苯價大幅走弱影響，主要煤化學產品報價承壓，再加上大陸產能外溢、下游需求偏保守，碳材料出貨出現遞延，整體營運處於調整期。公司在法說會中強調，短期仍以因應價格壓力與需求遞延為主軸，並同步調整產品結構，為後續高附加價值碳材料放量預作準備。碳材料三箭齊發，

軍工題材延伸到無人機領域，和大(1536)最新對外表示，國防部軍備局約500億元規模的無人機採購案已啟動，「和大集團已做好準備，絕對不會缺席」，將鎖定無人機推進系統相關商機；同時，配合集團成員在螺旋槳與機殼複材的開發，搭上1.25兆元國防特別預算與「台灣之盾」架構下的無人機建設需求，為和大既有汽車零

海灣衝突升級，攻擊開始針對石化生產設施昨(18)日市場焦點仍持續落於美伊戰爭，以及霍爾木茲海峽遭伊朗封鎖導致油價飆升等焦點，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明指出，已發動新一波攻勢，摧毀與美國相關石油設施作為報復，此次報復行動旨在打擊「美國利益相關及擁有美方股份」的能源設施，原本不願將戰爭擴大至能源領域，也

海灣衝突升級，攻擊開始針對石化生產設施昨(18)日市場焦點仍持續落於美伊戰爭，以及霍爾木茲海峽遭伊朗封鎖導致油價飆升等焦點，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明指出，已發動新一波攻勢，摧毀與美國相關石油設施作為報復，此次報復行動旨在打擊「美國利益相關及擁有美方股份」的能源設施，原本不願將戰爭擴大至能源領域，也

電子中游-機殼 英濟(3294)公布 25Q4 營收8.8037億元，較上1季衰退19.41%、創下近3季以來新低，比去年同期衰退約 18.19%；毛利率 16.87%；歸屬母公司稅後淨利1.2153千萬元，季減 79.75%，與上一年度相比衰退約 68.05%，EPS 0.09元、每股淨值 17.

電子中游-機殼 英濟(3294)公布 25Q4 營收8.8037億元，較上1季衰退19.41%、創下近3季以來新低，比去年同期衰退約 18.19%；毛利率 16.87%；歸屬母公司稅後淨利1.2153千萬元，季減 79.75%，與上一年度相比衰退約 68.05%，EPS 0.09元、每股淨值 17.

觀察三大法人動向，外資賣超 909.48億元、投信賣超 3.46億元、自營商賣超 111.34億元，三大法人合計賣超 1,024.27億元。個股買賣超排名如下：【外資買賣超前三名】買超：1. 力積電(6770) 86,604.94張 *由賣超初轉買超2. 大聯大(3702) 13,571.26張 *

觀察三大法人動向，外資賣超 909.48億元、投信賣超 3.46億元、自營商賣超 111.34億元，三大法人合計賣超 1,024.27億元。個股買賣超排名如下：【外資買賣超前三名】買超：1. 力積電(6770) 86,604.94張 *由賣超初轉買超2. 大聯大(3702) 13,571.26張 *

傳產-營建 久舜(5547)公布 25Q4 營收7.0664億元，較上1季成長53.92%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 20.85%；毛利率 13.01%；歸屬母公司稅後淨利3.0152千萬元，季增 111.43%，與上一年度相比成長約 129.38%，EPS 0.76元、每股淨值 17.21

傳產-營建 久舜(5547)公布 25Q4 營收7.0664億元，較上1季成長53.92%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 20.85%；毛利率 13.01%；歸屬母公司稅後淨利3.0152千萬元，季增 111.43%，與上一年度相比成長約 129.38%，EPS 0.76元、每股淨值 17.21

電子上游-被動元件 信昌電(6173)公布 25Q4 營收9.4309億元，雖然季減 10.85%、已連2季衰退 ，但仍比去年同期成長約 4.24%；毛利率 26.81%；歸屬母公司稅後淨利1.9472億元，季減 3.92%，但相較前一年則成長約 86.25%，EPS 1.14元、每股淨值 52.6

電子上游-被動元件 信昌電(6173)公布 25Q4 營收9.4309億元，雖然季減 10.85%、已連2季衰退 ，但仍比去年同期成長約 4.24%；毛利率 26.81%；歸屬母公司稅後淨利1.9472億元，季減 3.92%，但相較前一年則成長約 86.25%，EPS 1.14元、每股淨值 52.6