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大盤解析
油價跳水、地緣風險退燒，美股全線補漲
今日美股最大主線是油價急跌4.7%疊加地緣政治緊張降溫，帶動市場風險偏好全面升溫。布倫特原油跌至每桶83.77美元，導火線是美國總統川普宣布推遲對伊朗的軍事行動，市場迅速解讀為原油供應中斷風險消除。這一訊號讓原本壓在市場頭上的通膨憂慮大幅減

輝達（Nvidia，美股代號NVDA）週一收盤上漲3%，連續兩個交易日累計漲幅達6%。漲的理由很清楚：微軟和亞馬遜的財報都在擴大AI資本支出，GPU需求看起來沒有鬆動的跡象。但輝達今年以來漲幅只有11%，幾乎原地踏步，和標普500指數齊頭並進，這不是一家「AI基礎建設賣鏟子」的公司該有的表現。微軟、

SpaceX今晚（美東時間8月5日）發布上市後第一份季度財報，Q2營收預估年增68%至68.5億美元。讓市場最興奮的不是火箭，是它把閒置資料中心租給Alphabet（Google母公司）、Anthropic等AI業者的新生意。核心問題是：這筆AI租金收入能不能撐起當前的高估值，還是市場定價的其實是另

微軟股價在8月3日收在487.65美元，單日上漲4.93%，三個交易日累計漲幅達23.4%，創下2000年10月以來最強三日表現。這波反彈的導火線是財報優於預期，市場對微軟AI投資能否轉化為實際營收的懷疑，至少暫時被壓下去了。但問題是：這是疑慮真的解除，還是財報行情打完就結束？---AI投資疑慮壓了

Meta在8月3日單日下跌6.02%，收在590.24美元。這一跌的導火線，是市場開始重新算一筆帳：四大超大規模雲端業者（Meta、亞馬遜、Google、微軟）今年預計合計砸下7,500億美元資本支出，錢燒這麼快，回報在哪裡？核心問題只有一個：投資人還願意等多久？2023年初到現在，四家公司已經燒掉

半年估值翻3倍，這筆錢在賭哪條路Arm剛跟Netflix共同創辦人Reed Hastings一起，領投了一家叫Olix的AI晶片新創。這輪融資金額3.12億美元，讓Olix的估值在六個月內從約11億美元跳到33億美元，整整翻了3倍。問題是：Arm為什麼要投一家可能跟自己客戶搶生意的公司？Arm投AI

AMD即將在台灣時間8月6日凌晨發布第二季財報，分析師給出4.98滿分近滿評級。這不是普通的財報季，AMD今年股價已經翻倍，市場押注AI加速器和伺服器CPU同步爆發。核心問題只有一個：兩條業務線能同時交出好成績嗎？AMD今年漲幅翻倍，估值跑在業績前面AMD股價在2026年至今上漲超過100%，是標普

Citi維持對AMD的買入評級，預期多個市場需求改善，尤其是在工業應用領域。 .badgeprice-container {
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本週美股進入科技財報密集週，AMD、高通等半導體巨頭即將陸續登台，市場已提前布局、蓄勢待發。上週五S&P 500收漲0.7%、那斯達克大漲1%、VIX回落至16以下，風險偏好明顯改善，為科技財報週奠定樂觀基調。今日盤前最大觸媒是上午10點公布的ISM製造業指數，數字強弱將直接決定開盤方向，台灣投資人

📅 AMD 將於美國時間 8 月 4 日盤後公布財報，電話會議於美東時間下午 5 點舉行，換算台灣時間約為 8 月 5 日清晨 5 點。