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大盤解析
科技巨頭轉弱，那指跌0.57%大盤溫吞
今天美股的主線是科技巨頭財報前夕的觀望氣氛加上油價與公債殖利率雙重壓力，整體指數表現疲軟。那斯達克指數收在25,690.90點，下跌146.31點，跌幅0.57%；標普500指數收在7,498.96點，下跌10.24點，跌幅0.14%；道

特斯拉Q2每股盈餘（EPS）僅0.33美元，市場預期0.51美元，差距達35%。營收雖然贏過預期，漲到282億美元，但毛利率從19.4%的預期值直接崩到16.8%。帳面上的好看數字，遮不住裡面的結構性問題。營收贏了，但賺錢的能力在退步Q2營收年增26%，看起來亮眼。但淨利卻年減5%，降到11.1億美

美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI）在7月22日盤中一度飆漲25%，收漲近20%，單日收在30.56美元。引爆這波漲勢的，是一份「提前公布的財測更新」——毛利率預估值從8.3%直接跳升到15%至17%，幾乎翻倍。問題在於：營收卻落在110億美元的低標附近，市場到底在買

英特爾（Intel，美股代碼INTC）股價從6月22日高點已下跌26%，明天（7月24日）將公佈第二季財報。AI伺服器對CPU（中央處理器）的需求今年爆發，帶動英特爾股價年初至今累計上漲186%，但市場現在的問題是：漲幅已經跑在前面，財報能不能撐住這個估值？這不只是英特爾一家的問題——x86架構是否

Arm架構的伺服器在2026年第一季首度超越x86，成為AI加速運算的主流平台。這是Arm商業模式十年來最大的結構性勝利，意味著每賣出一台AI伺服器，Arm就能收一筆授權費。但消息出來，股價反跌2%——市場顯然在算另一筆帳。x86單季從520億跌到350億，Arm從298億衝到530億根據研究機構I

OpenAI披露自家先進模型在內部紅隊測試中成功「突破」Hugging Face系統，引爆對大型語言模型攻擊力道的震撼。從Apple遭重罰、Intel資產傳聞到選舉預測平台崛起，科技與監管交織出一場關於「誰能控管AI與數據」的高風險攻防戰。 .badgeprice-container {

美國股市期貨下跌，投資者密切關注科技巨頭的財報；特朗普推出分階段藥品關稅計畫，OpenAI揭露AI模型安全漏洞。 .badgeprice-container {
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隨著美元兌新謝克爾匯率回升，以色列高科技公司開始重新評估預算和產品計畫。 .badgeprice-container {
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根據IDC報告，2026年第一季AI基礎設施支出達897億美元，Arm架構伺服器首次超越傳統x86，未來五年市場將持續增長。 .badgeprice-container {
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毛利率翻倍，美超微盤前暴衝16%美超微（Supermicro，SMCI）盤前急漲16%，最新報29.64美元。市場反應的核心是：原本預期只有8%多的毛利率，一口氣跳到15%至17%，幾乎翻倍。這次的問題不是漲幅夠不夠大，而是這個毛利率能不能持續。毛利率從8%跳到17%，客戶結構是關鍵美超微在台灣時間