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AI資料中心資本支出狂飆，帶動Cisco(CSCO)等「基礎建設受惠股」爆發，Micron(MU)獲升評、Intel(INTC)反遭降評；同時，第二線與便士股在AI、雲端與電動化題材中各擁利多與隱憂，顯示新一輪科技投資將聚焦體質與現金流，而非單純追夢。 .badgeprice-container {

Q4客座率94%、營收增11%、稅後利潤增40%，但油價上揚與霍爾木茲海峽影響使成本不確定。 .badgeprice-container {
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圖/ShutterstockAI與油價雙重牽動 指數分歧半導體重挫美股盤中呈現分歧，投資人同時消化Nvidia(輝達，NVDA)財報前的不確定與中東局勢推升油價的通膨顧慮，資金自高貝塔的晶片族群撤出，公用事業與部分雲端軟體相對抗跌。道瓊小幅走揚，但標普與那指回落，費半大跌逾3%成為主要壓力來源。指數

AI伺服器需求熱絡與政府持股動向近期在AI伺服器與中央處理器需求爆發帶動下，英特爾(INTC)盤中表現強勁，股價最高曾觸及114.99美元，今年以來累計漲幅近200%。市場焦點亦包含美國前總統川普受訪透露的投資戰績。政府去年投資英特爾約100億美元擴建工廠並取得10%股份，八個月後該持股價值已增至逾

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花旗將CPU總可及市場(TAM)調升至2030年1315億美元，並分別把英特爾與AMD目標價調高至130美元與460美元。 .badgeprice-container {
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在地緣政治緊張、油價走高、加密與貴金屬震盪之際，美股資金焦點再度回流AI半導體。Nvidia財報在即、Intel獲政府入股並強打CPU回歸、AMD與Intel又同時獲外資大幅調高目標價，顯示「AI運算核心權力版圖」正被重新改寫。 .badgeprice-container {
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台積電（TSMC）美股5月15日單日下跌3.2%，收在404.35美元。跌的不是需求，是成本。電力、氦氣、冷鏈物流的漲價，正在讓整條AI供應鏈重新計算利潤在哪裡。CoWoS已賣光到2026年中，但成本壓力才是真正的地雷台積電CoWoS（先進封裝技術，把多顆晶片堆疊在一起以提升AI運算效能）的產能，在

晶片短缺實質為能源危機，中東封鎖重創氦氣供應伊朗於2月28日封鎖荷莫茲海峽，導致全球約五分之一的液化天然氣連續11週無法進入市場。路透社報導指出，伊朗飛彈於3月18日擊中卡達拉斯拉凡工業城，導致卡達能源公司隔日宣布天然氣交貨遭遇不可抗力因素。後續預估卡達約17%的出口產能將遭受長達三至五年的永久性損

伊朗封鎖荷莫茲海峽重創 LNG 與氦氣供應，推高 AI 晶片與資料中心成本；同時美國最大比特幣 ATM 業者破產，顯示監管急煞加密線下通路。全球金融與科技基礎設施正同時面臨能源戰與監管戰雙重壓力。 .badgeprice-container {
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