#GSPC

烏克蘭總統澤倫斯基計劃在美國與俄羅斯會談後，於週一與特朗普會面，希望促進和平程序。隨著烏克蘭總統澤倫斯基宣佈將於週一與美國總統特朗普會面，外界對於結束長達三年半的戰爭充滿期待。此訊息發表之際，特朗普和普京已於阿拉斯加舉行會議，雖然未能達成具體協議，但特朗普稱此次會議“非常有建設性”。澤倫斯基強調，烏

【美股動態】Tariff再成美股變數,投資人轉趨保守
關稅預期升溫,通膨與利率路徑重估壓抑風險資產
美股近期圍繞關稅議題重新定價，投資人押注通膨黏性將延長，聯準會降息時點可能再被推遲，成長股評價承壓、資金轉向防禦與價值類股。雖然實體經濟未現急凍，但市場波動加劇，操作風格明顯轉趨保守。

激進壓力回歸，股價借勢反彈Salesforce(賽富時，CRM)傳出再度引來激進投資人關注後，股價強彈，週五收在233.2美元，上漲3.96%。市場解讀為激進派可能再度推動營運聚焦與效率提升，帶動評價修復。D.A. Davidson同日將評等自賣出上調至中立等級，雖仍維持225美元目標價、低於現價，

設備商示警加劇市場雜音，台積電股價小幅走弱受應用材料財測轉弱與多家外資調降評等波及，Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(台積電，TSM)美國掛牌ADR收在241美元，跌0.88%。市場擔憂先進製程工具訂單的分配與時程，尤其是GAA世代供應鏈可能調整，

估值與集中度同時亮紅燈，臉書牽動大盤走勢美銀策略長Hartnett示警，標普500股價淨值比已高於網路泡沫頂部，市場上攻愈發倚賴少數超級權值股。Meta Platforms(臉書，META)與Nvidia(輝達，NVDA)、Amazon(亞馬遜，AMZN)、Microsoft(微軟，MSFT)等合力

權重集中創高，亞馬遜成指數成敗關鍵Amazon(亞馬遜，AMZN)小漲收在230.98美元、微幅上揚0.02%，在美股創高背景下，超大市值科技股的權重集中度再度升溫，亞馬遜與其同族群一旦出現波動，對大盤影響將被放大。市場焦點從單一財報與產品題材，轉向風險是否因權重過度集中而累積，資金對龍頭股的依賴度

財報在即，高估值與政策雜音拉鋸Nvidia(輝達，NVDA)股價周四收在182.02美元，跌0.86%，市場在8月27日財報前權衡兩大力量，一邊是中美監管與關稅不確定性持續升溫，一邊是政策與產業資金仍持續傾斜至AI龍頭。券商觀點分歧擴大，Wedbush視中國銷售合規方案為成長綠燈，但美銀策略師Har

聰明資金分歧加劇，微軟受惠AI長多卻承擔權值回檔風險Microsoft(微軟，MSFT)周四收在522.48美元，跌0.44%。市場最重要訊號是資金面同時呈現防禦與選擇性進攻兩股力量：一方面，避險情緒升溫導致權值股短線走勢放緩；另一方面，AI商業化與雲端需求仍支撐長期主軸，使微軟維持多數機構的核心配

華爾街主要指數週五收盤大多下滑，市場關注特朗普與普京即將召開的峰會。道瓊斯小幅上漲，而標準普爾500及納斯達克均告負。隨著特朗普和普京在阿拉斯加展開會談，華爾街主要指數於週五結束時顯示出不同的走勢。道瓊斯工業平均指數（DJI）微幅上揚0.07%，而基準標準普爾500指數（SP500）則下跌了0.29

華爾街主要指數在特朗普與普京即將召開的峰會前呈現混合走勢，市場關注經濟資料及各大企業股價變化。隨著特朗普與普京的高峰會議臨近，華爾街主要指數本週五出現震盪。道瓊斯工業平均指數（DJI）上漲0.3%，而標準普爾500指數（S&P 500）則下跌0.1%。科技型納斯達克綜合指數更是下降了0.4%。從行業