2382

輝達（NVIDIA，股票代碼NVDA）最新季度營收年增85%，達到816億美元，成長速度比前一季還快。但股價至今仍比歷史高點低13%，過去數月幾乎原地踏步。這件事的核心問題只有一個：市場到底在等什麼？業績加速、股價不動，這兩件事同時成立輝達2027財年第一季（截至2026年4月26日）的數據，放在任

微軟上季AI產品年度經常性收入年增123%，達370億美元，Azure雲端營收成長40%，整體營收182.9億美元年增18%。數字這麼好看，股價卻還在歷史高點下方徘徊，每股390美元附近。市場到底在等什麼？好數字沒換來好股價，因為市場在算2026年的帳微軟2026年資本支出（CapEx，即公司蓋資料

Muse Spark賣不賣得動？祖克柏的AI信用快燒完了Meta花143億美元買下Scale AI半數股權、把創辦人Alexandr Wang整組人馬搬進來，一年後終於交出成果——Muse Spark模型在今年4月上線。這是Meta第一次推出自有的封閉基礎模型，不再只靠開源的Llama系列打天下。但

Alphabet本月宣布以增發新股方式籌資847.5億美元，全數押注AI基礎建設。這是谷歌十年來首次從「買回庫藏股」轉向「賣股籌錢」，代表AI軍備競賽已燒到連現金流都不夠用的程度。問題是：稀釋股權換來的AI回報，算得過來嗎？十年買回庫藏股，今年反手賣股籌錢Alphabet過去長期用獲利買回自家股票，

輝達點名下一個兆美元AI晶片股，博通卻跌了？博通（Broadcom，美股代碼AVGO）6月12日收在382美元，單日跌0.91%。這天輝達執行長黃仁勳公開點名Marvell Technology是下一個兆美元AI晶片公司，矛頭直指博通的核心競爭領域。問題來了：同樣做AI客製晶片，博通的護城河還守得住

Meta剛宣布史上最大算力合約，Google、微軟、亞馬遜也在加速蓋資料中心。高盛（Goldman Sachs）現在給了一個冷水桶：這些錢正在吃掉股東報酬。問題是，AI到底是在幫股東賺錢，還是在幫工程師花錢？7700億美元的支出，等於把現金流全部押進去2026年，高盛估計主要雲端業者的資本支出總額將

我需要先評估這則新聞是否與AMD（超微）有直接關聯。這則新聞主要是關於Xbox（微軟遊戲部門）的策略調整，包括Game Pass降價、裁員、行銷預算削減，以及遊戲獨占策略改變。AMD與Xbox的連結：AMD是Xbox Series X/S主機的處理器和GPU供應商（客製化APU），Xbox的銷售動態

Meta、Google、Microsoft已把AI助理推到用戶臉上，蘋果在WWDC發表了新版Siri和Apple Intelligence，高盛維持買進評級、目標價$340美元。但發表會當天股價跌1%，過去一週再跌5%，現在報$291。問題是：蘋果說的故事夠不夠說服市場，在等待變現的這段時間撐住估值

博通（Broadcom，美股代號AVGO）在6月9日宣布與阿波羅全球管理（Apollo Global Management）和黑石集團（Blackstone）聯手，啟動一個350億美元的AI基礎建設平台「AI XPV Platform」，目標在2028年前部署超過20 GW（十億瓦）的算力容量。這個

亞馬遜這週同時出現在兩條截然相反的新聞裡。AWS（亞馬遜雲端服務）單季營收年增28%，創下近四年最快增速；但亞馬遜投資的AI新創Anthropic，卻因為亞馬遜CEO親自向白宮示警，被迫緊急下架兩款最新AI模型。一家公司，同一週，既在加速又在熄火，市場到底該怎麼讀這個訊號？AWS這季的數字，把微軟和