3711

輝達本週股價承壓，費城半導體指數從六月底高點已下跌24.5%，正式進入熊市區間。同一週內，輝達卻接連宣布德州數據中心50億美元租約、與OpenAI簽下250億美元融資合作，還爆出台灣員工涉嫌走私晶片至中國的調查案。一個問題浮出水面：這些消息疊在一起，市場到底在定價什麼風險？半導體七月跌幅，已不是短暫

美光（Micron，美國最大記憶體晶片廠）7月28日股價單日跌8.85%，7月整月已跌近30%，創下2015年6月以來最慘單月跌幅。這不只是一檔股票在跌，而是整個AI記憶體族群同步被拋售。問題是：市場在害怕什麼，已經發生了嗎？七月跌掉近三成，基本面沒垮但市場先跑了美光今年上半年曾是AI受惠股的代表，

英特爾（Intel，美股代號INTC）7月28日單日下跌5.86%，距6月30日高點已累計回落35%。費城半導體指數（SOX，追蹤美國主要晶片股的指數）同日跌破4%，記憶體ETF DRAM更重挫逾8%。問題不是英特爾一家的事：市場開始質疑，AI這波軍備競賽的錢，到底還能燒多久？從高點摔下35%，但今

ASML（艾司摩爾，全球唯一能量產EUV極紫外光刻機的荷蘭公司）連跌兩日，累計跌幅超過10%。導火線是一篇報導：中國正在自主研發浸潤式DUV（深紫外光刻機，製造成熟製程晶片的關鍵設備），而這個市場過去幾乎由ASML獨佔。問題是：中國真的能取代ASML，還是市場跑太快了？美銀（Bank of Amer

今天日本熊本縣發生規模7.1強震，台積電熊本廠（JASM）已緊急疏散員工。現在的問題不是損失多少，而是沒有人知道損失多少。市場最怕的從來不是壞消息，而是消息真空期。台積電與Sony合作的熊本廠不是邊緣基地台積電熊本廠不是試驗性小廠。台積電與Sony已在熊本地區深化半導體合作，這裡是台積電日本布局的核

ASML盤前跌5%，中國複製機台嚇壞市場艾司摩爾（ASML Holding，ASML）盤前跌5.1%，最新報1,570.89美元。市場砍的是一個核心風險：中國廠商傳出能自製深紫外光（DUV）曝光機，直接挑戰ASML最後的中國業務護城河。這件事如果屬實，ASML的中國營收邏輯就要重新定價。中國DUV訊

英特爾盤前跌逾5%，亞股崩跌拖垮誰？英特爾（Intel，INTC）盤前跌5.33%，來到86.78美元。觸發點是亞洲股市同步重挫，韓國KOSPI與日本Nikkei雙雙大跌，AI記憶體與晶片類股集體遭到賣壓。問題是：這波跌勢是市場情緒蔓延，還是有更深的基本面疑慮？亞股恐慌引發連鎖賣壓，英特爾首當其衝2

亞股崩跌嚇壞半導體設備股，AMAT盤前跌逾5%應用材料（Applied Materials，AMAT）盤前下跌5.42%，最新報488.88美元。市場正在砍的，是亞洲股市大跌後對半導體需求降溫的恐懼。這波跌勢是全球風險情緒收縮，還是半導體設備業的真實轉折？亞股拖垮信心，恐慌砸向半導體設備觸發這波賣壓

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤經理人新建倉、又加碼了哪些股票！

■ 00407A 跌幅逾7%規模卻守穩257億
00407A 主動凱基台灣今天收在8.26元，單日重挫7.4%，近一週與成立以來的報酬率分別來到負7.3%與負16.1%。雖然績效承受極大壓力，但基金規模依然穩

晟碟連跌兩日，AI NAND夢碎了？晟碟（SanDisk，SNDK）盤前再跌約5.6%，最新報1,206美元。市場砍的是「AI需要大量NAND」這個核心假設正在鬆動。這家公司的故事還成立嗎？連跌是在修正一個過熱的預期SNDK在7月21日單日暴漲14%，接著在過去兩個交易日合計重挫逾20%。從6月底的