慧洋-KY(2637)

慧洋-KY(2637)昨天一艘82,300噸新船Sakizaya Youth投入營運，在近一週煤炭、穀物需求回升下，新船加入將有利於第二季獲利表現。
受惠於農曆年後需求回升，運價上揚，加上3月有11艘船舶換約，帶動3月營收成長創單月歷史新高，第一季稅前純益已達26.9億元，優於市場原先預估的2

BDI指數最新報價來到2,137點，周漲幅3.69%。 上週雖逢復活節假期，不過先前過剩運力持續消化，整體散裝市場氛圍轉好，看漲情緒轉濃，其中澳洲至中國航線，以及巴西至中國航線運價皆有提升，顯示煤炭需求強勁，帶動中小型船運價上揚。
展望後市，目前雖仍受到中國疫情影響，大型船需求展望不確定性高，

慧洋-KY(2637)受惠於農曆年後需求回升，運價上揚，且3月有11艘船舶換約，帶動3月營收成長36%至22億元，突破去年的高點，表現優於市場預期。運價攀升下，營益率較上個月7.6個增加百分點至51.7%，接近去年53%的高峰。 展望第二季，由於俄烏戰爭影響航程拉長，有利於支撐運價，且逢第二季穀物收

BDI指數最新報價來到2,055點，周跌幅12.8%。 由於中國疫情影響當地鋼鐵廠、工廠的運作，鐵礦砂、煤炭需求下滑，上週大型船運價持續下探，連帶拖累中小型船運價表現。 展望後市，目前受到大型船運價影響，市場觀望情緒攀升，不過進入穀物需求旺季，預期中小型船運價相對有支撐，隨著中國疫情降溫，預期仍有補

圖/Shutterstock

投資重點
慧洋-KY(2637)昨(4/6)公布3月自結獲利，受惠於年後補庫存需求回升、運價上揚，營收超越2021年高點，運價帶動營益率攀升至51.7%，接近去年53%的高峰，第一季稅前純益已達26.9億元，第一季EPS預估約3.5元。由於戰爭導致

BDI指數最新報價來到2,213點，周跌幅8.4%。 由於中國疫情升溫，唐山地區鋼廠停產檢修，鐵礦砂需求疲弱，上週大型船長程航線(太平洋)運價回落。 受惠於煤炭需求穩健，以及穀物需求強勁，中小型船運價相對大型船有支撐，不過受到國際政經情勢不穩的影響，未來需求不確定高，散裝運輸需求的觀望情緒漸濃，且戰

慧洋-KY(2637)公布3月自結獲利，受惠於農曆年後需求回升，運價上揚，且3月有11艘船舶換約，帶動營收成長至22億元，月增36%，年增61%，突破去年的高點，第一季營達成率103%，優於市場預期。運價攀升下，營益率較上個月增加7.6個百分點至51.7%，接近去年53%的高峰。 展望第二季，預期因

工商時報報導：
散裝航運龍頭慧洋海運（2637）去年首次賺進超過一個股本，EPS達11.05元，董事會25日通過盈餘分配案，擬配發現金股利5.5元，配發率五成，以25日收盤價84.7元計，現金殖利率6.49％。

評論：
慧洋-KY(2637)2月自結因工作天數減少，

BDI指數最新報價來到2,544點，周跌幅2.34%。 上週中國電廠為保障民生用電，補庫存需求增加，煤炭需求穩健，然而受到唐山地區疫情管控的影響，交通運輸受阻，部分鋼廠停產檢修，鐵礦砂需求疲弱，因此拖累BDI指數回落。穀物則因需求轉強，運價穩健上揚。 整體而言，近一周散裝市場以煤炭、穀物、鎳礦需求最

BDI指數最新報價來到2,605點，周跌幅4.16%。 受到燃油價格回落，以及煤炭價格高漲，中國可能採取保供穩價政策，影響市場觀望情緒轉強，上週散裝各船型運價普遍微幅下滑。不過由於中國工程進度集中開工，電廠煤炭可用庫存天數降到14天，顯示後續仍有煤炭的補庫存需求，推測目前需求僅是暫時轉弱。鐵礦砂則因