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外資上修目標價，AI指引成市場唯一焦點Broadcom(博通)(AVGO)受惠AI需求加速的利多敘事持續升溫，外資預期公司對十月季度的營運指引有望優於市場共識。股價周一小幅收紅，收在294美元、上漲0.08%，先前被視為觀望的資金開始回流。瑞銀維持買進評等，將目標價自290美元上調至345美元，主軸

反壟斷火線轉向AI入口，谷歌受惠預期升溫Alphabet(谷歌)(GOOGL)周一收在206.72美元、上漲1.18%，市場焦點集中在馬斯克對Apple(蘋果)(AAPL)與OpenAI的反壟斷訴訟，矛頭直指裝置端生成式AI的排他整合。若法庭限制蘋果與OpenAI的合作排他性，裝置端AI入口的競爭門

訴訟聲量升高，市場主線仍在產品與AI循環Apple(蘋果)(AAPL)盤中一度走高，終場回吐收在227.76美元，跌0.26%。雖馬斯克旗下X與xAI對蘋果與OpenAI提出反壟斷訴訟成為焦點，市場定價仍更看重九月新iPhone發表與AI服務落地的進度，短線消息面干擾難免，但估值關鍵仍繫於產品力與生

【美股動態】Tariff升溫牽動通膨預期，類股分化
Tariff升溫重塑資金流與風險偏好
美股投資主線再度回到關稅與供應鏈重整。最新外電指出，泰國7月出口在關稅生效前出現前拉貨而優於預期，瑞士則因遭美方課以高關稅而急推談判換取減免。市場結論很清楚：短期訂單與庫存將出現時間分配的「高前、低

大盤解析由於聯準會主席鮑爾在 Jackson Hole 的演講為 9 月降息敞開大門，美股開高走高。他指出政策仍具限制性，基準前景與風險平衡可能需調整，同時警告通膨壓力仍偏向上行，尤其關稅效應已逐漸顯現。雖然勞動市場暫時維持平衡，但勞動力供需皆顯著放緩，成為聯準會後續關注焦點。市場反應迅速，9月降息

結論先行，AI製造龍頭受惠長週期動能AI與高效能運算需求持續升溫，Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(台積電)(TSM)兼具先進製程與客戶廣度的雙重優勢，被外電點名為可長抱的科技股，亦是分散輝達曝險的有效選擇。公司積極分散地緣風險、推進美國產能，強化

AI驅動的長期複利想像，微軟被視為十年退休關鍵Microsoft(微軟)(MSFT)受惠生成式AI浪潮與訂閱制商業模式，成為市場點名有望支撐十年退休資產配置的核心持股。市場專家指出，若以保守年報酬率10%計算，投入10萬美元十年後可累積至約25.9萬美元，股利再投入可望進一步放大複利效果。微軟的優勢

【美股動態】Tariff升溫，美股供應鏈與新興市場風險加劇Tariff升溫推升通膨風險美股風險偏好降溫關稅議題再度升溫，市場核心結論是通膨風險與政策不確定性同步上行，壓抑美股風險偏好。關稅若擴大，不僅抬高進口成本，也可能延後聯準會降息時點，使評價面承壓、資金轉向防禦與具定價權標的。投資人短線需因應波

【美股動態】IPO風向轉變，美股與香港此消彼長美股IPO窗口續開但更挑剔，香港承接中資大型案美股新股市場保持開放但偏向質化篩選，具可預期現金流與產業景氣相對確定的案源更受青睞；與此同時，香港吸納多宗中資大型IPO，對全球募資版圖產生明顯位移。近期水務資產營運商水橋基礎設施(WBI)遞件赴美，成為能源

圖 / ShutterstockJackson Hole是什麼？Jackson Hole 經濟政策研討會（Jackson Hole Economic Policy Symposium）是由美國堪薩斯聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of Kansas City）自 1982 年