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美光（Micron，全球最大DRAM記憶體廠之一）上季法說會上說了一件事：幾乎每個產品線的需求，都超過他們現在的供給能力，而且這個缺口會延續到2028年。為了填補這個缺口，美光計劃在2035年前投入逾2500億美元在美國建廠。問題是：2027年新產能才大量開出，這中間三年的空窗，是紅利還是陷阱？需求

市場定價的未來，正在被現實追著跑特斯拉股價在7月17日收在380.84美元，單日跌2.61%。這個價格裡面，相當大一部分賭注押在Robotaxi（自動駕駛計程車服務）身上。問題是：德州路上實際跑的Robotaxi只有42輛，這筆帳怎麼算都還沒到。馬斯克說2020年百萬輛，2025年只跑出42輛201

獲利暴增77%還是崩跌5%，台積電嚇壞誰？台積電（TSMC，TSM）盤前下跌5.28%，報388.1美元。第二季獲利年增77%，遠超市場預期，股價卻反向重挫。市場到底在砍什麼？財報超預期，預期卻更高台積電7月17日公布2026年第二季財報，獲利年增77%。這個數字本身沒有問題，問題在於市場早已把「超

邁威爾（Marvell，美股代號MRVL）7月15日單日收跌8.71%，收在206.26美元。跌這麼深，卻在同一天被Oppenheimer（美國老牌投行）列為Q2財報季首選晶片股，目標價250美元。這件事值得細看：市場在怕什麼，外資又在看什麼？跌8.7%不是崩，但足以讓人停下來想邁威爾這次下跌，不是

Alphabet昨日收漲1.9%至357.33美元，單日走勢看似平靜，背後卻同時打了三場仗。一邊要應付瑞士反壟斷調查，一邊宣布史上最大太陽能案，一邊還被台灣聯發科（MediaTek）搶走部分晶片訂單。問題是：市場選擇漲，代表它相信哪一條線贏了？---聯發科搶單是真的，但Broadcom還守著八成份額

Meta上週宣布將把雲端算力擴充至14 GW（十億瓦，資料中心耗電量的衡量單位），並預計9月開始量產與博通（Broadcom）共同設計的自研AI晶片。這代表Meta正式加入Google、亞馬遜的行列，不再只靠輝達（NVIDIA）吃飯。問題是：博通能同時接住這麼多家科技巨頭的訂單嗎？Meta押注自研晶

邁威爾（Marvell，美股代號MRVL）昨日單日漲幅7%，股價收在243.27美元。這波漲勢的核心不是財報，而是市場在替CXL（Compute Express Link，資料中心高速互連技術）重新定價。問題是：散戶資金輪番押注不同題材，這次的故事撐得住嗎？散戶不買大盤，專挑有故事的股票輪著押Van

Positron（一家專攻AI推論晶片的美國新創）正在洽談新一輪7.5億美元融資，估值上看50億美元。五個月前它還只值10億美元，Arm是這輪的投資人之一。這筆錢不只是財務投資，而是Arm在替自己的架構卡位下一個算力戰場。Arm押注推論晶片，代表它不只想賣設計授權了Arm過去的商業模式很單純：把晶片

微軟Xbox部門本週宣布裁員3,200人、同時關閉五個工作室，黑曜石娛樂（Obsidian Entertainment）也取消多個開發計畫，轉而開發新版《異塵餘生》（Fallout）系列。這不是一次普通的遊戲公司人事調整，而是微軟在遊戲部門押下了一個方向性賭注。問題是：砍掉一半的多元布局，只靠幾個大

Meta剛完成一筆270億美元算力採購後，AI晶片族群的排名卻悄悄換了人。輝達(NVDA)自5月14日高點已跌16%，本益比掉到18倍，低於S&P 500的20倍；AMD今年漲幅達141%，卻和記憶體大廠美光(MU)一起被分析師評為「強力買進」。問題是：輝達這麼便宜，市場為什麼反而在買AMD？---