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美股標普500指數(SP500)週五收黑，主要因為輝達(NVDA)執行長黃仁勳傳出婚外情風波並宣布請辭，投資人正緊急評估整體 AI 領域面臨的不確定性。在此動盪之際，華爾街分析師也發布了一系列針對各產業指標股的升級與降級報告。
高層震盪引拋售潮，輝達遭多家機構降評
輝達(NVDA)本週遭遇一波降評與目標價下調潮，分析師警告領導層的不確定性恐將壓抑股價表現。William Blair 將輝達(NVDA)降評至「與大盤持平」，指出黃仁勳的可能離職與外界對公司更嚴格的審查，將成為短期內沉重的股價壓力。Evercore(EVR) 則將評等降至「符合預期」，目標價由 330 美元大幅下調至 186 美元，並預警估值乘數恐進一步收斂。Melius Research 將評等下調至「持有」，認為目前局勢難以評估，並將其與 2010 年惠普(HPQ)的領導層危機相提並論。
此外，KeyBanc 將評等從「加碼」降至「符合產業權重」，理由是戰略、組織與執行風險增加。加拿大皇家銀行(RY)旗下的 RBC 雖維持「優於大盤」評等，但將目標價從 330 美元下調至 230 美元，認為潛在的高層人事變動及國會聽證會將帶來壓力。Oppenheimer 也將評等降至「與大盤持平」。廣發證券分析師 Jeff Pu 寫道：「不確定性可能持續存在，這對輝達(NVDA)而言是真實的挑戰，畢竟黃仁勳的領導對輝達(NVDA)及整個 AI 產業都至關重要。」他將評等由「買進」降為「持有」，目標價從 235 美元砍至 188 美元。而摩根士丹利(MS)更在本週稍早移除了輝達(NVDA)的首選股標籤。
獲利品質引疑慮，博通遭降評至中立
Rothschild & Co. 將博通(AVGO)降評至「中立」，但補充表示投資人仍有潛在的上漲空間。分析師 Mike Harrison 將目標價從 595 美元下調至 398 美元，並指出雖然財測暗示博通(AVGO)的交易價格約為 2028 財年每股盈餘(EPS)的 11 倍，但當獲利品質與持久性都受到質疑時，此數據的參考價值大打折扣。他補充提到，博通(AVGO)與 Anthropic 及 OpenAI 的結盟，意味著前沿實驗室必須對開源模型建立持續的優勢並盡快實現自給自足，市場也需要確認 Google(GOOGL) 的內部自研工具不會普及化，雖然克服這些障礙能帶來顯著上漲潛力，但短期內難以實現。
對手陷混亂，超微有望受惠獲升評看好
受惠於輝達(NVDA)的相關風暴，William Blair 將超微(AMD)的評等從「與大盤持平」調升至「優於大盤」。分析師 Sebastien Naji 表示，當最大的競爭對手正在應對日益嚴重的領導層與監管危機時，超微(AMD)保持專注於執行力，旗下 Instinct 系列晶片的市占率成長將提供額外的上漲空間。他也強調，在執行長蘇姿丰帶領下，超微(AMD)仍處於多年獲利成長軌跡的初期階段，且在伺服器 CPU 領域持續展現強勁的成績。
資安預算看增，派拓網絡財報前獲升評
在 11 月 18 日公布第一財季財報前，派拓網絡(PANW)獲 KeyBanc Capital Markets 升評至「加碼」。分析師 Eric Heath 預期資安預算到 2027 年前將加速擴張，並給予 380 美元的目標價。他指出派拓網絡(PANW)在保護 AI 與防禦 AI 威脅方面擁有強大產品陣容，將成為產業整合趨勢下的主要受惠者，且執行力明顯優於許多同業。
玩家參與度放緩引憂，Roblox遭降評
花旗(C)以參與度放緩及預訂量成長的潛在風險為由，將 Roblox(RBLX)從「買進」降評至「中立」，但維持 55 美元的目標價。分析師 Jason Bazinet 點出四大隱憂，包括遊戲《Steal An Egg》人氣下滑、缺乏新興的熱門體驗、潛在來自《俠盜獵車手VI》的競爭，以及預訂量成長的不確定性。另一方面，Loop Capital 以成長預期改善為由，將歐特克(ADSK)從「持有」調升至「買進」；Baird 則因同店銷售與加盟商獲利改善前景清晰，將達美樂披薩(DPZ)升評至「優於大盤」，目標價由 320 美元上調至 400 美元。
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