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美時(1795)今日公告10月合併營收達21.35億元，雖受去年同期血癌藥集中出貨基期較高影響而年減22%，但累計前十月營收達269.53億元，年增幅高達59%。營運大幅成長主要歸功於合併Alvogen帶來的業績挹注與B2B業務的強勁動能，展現穩健的基本面實力。
三大業務版圖成長強勁
進一步拆解美時累計前十月營收結構，美國業務表現最為亮眼，年增116%達154.73億元，占整體營收比重約57%。亞洲市場則維持穩定貢獻，營收為94.04億元，占比約35%。B2B業務在重點產品推動下，業績年成長174%至20.76億元，占整體合併營收約8%，三大版圖皆展現正向的營運發展。
重點新藥全球上市挹注
美時在B2B業務的爆發性成長，主要受惠於多項重要產品於全球市場成功上市。其中，Nintedanib已順利進軍歐洲及北美市場，而Enzalutamide則於巴西、加拿大及韓國等地成功推出。這些高毛利學名藥的持續拓展，不僅強化了公司的跨國營運能力，更有助於進一步提升整體獲利表現。
血癌藥出貨與新藥動能
針對未來的營運觀察重點，投資人需持續留意主力血癌藥Lenalidomide在美國市場後續的出貨排程與拉貨力道。同時，由於B2B業務已成為公司高速成長的第三支柱，新藥品在全球其他市場的取證與上市進度，將是決定美時營收能否維持雙位數成長的關鍵指標。
美時(1795)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
美時(1795)作為台灣老牌學名藥廠，總市值約449.6億元。10月營收因基期因素年減22.46%，但前十月受惠於併購NAGH後的營收挹注及出口業務成長，累計表現依然優異。本益比為11.5倍，顯示目前估值相對合理。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，11月10日三大法人合計買超27張，其中外資買超21張、自營商買超6張，投信未有動作。近期主力買賣超呈現震盪，近5日主力買超佔比0.9%，近20日為0.4%，買賣家數差變化顯示籌碼略微分散，法人與主力態度偏向短線區間操作。
技術面重點
根據近60個交易日資料，美時股價近期收在167.50元。觀察價格走勢，近期短線高點落在172元，低點則為166.50元，顯示短期於此區間震盪整理。以近期量能來看，交投相對平淡。投資人需留意股價若未能守住近期低檔支撐，短線上可能有續弱風險，建議觀察後續量能是否能有效放大以突破整理區間。
關注後續營收動能
總結來說，美時雖然10月單月營收因基期因素出現回檔，但全年累計成長依然強勁。投資人後續應持續追蹤美國血癌藥的出貨節奏及B2B新藥全球市占率的擴張情形，並留意籌碼面與量能變化，作為進出場決策的參考依據。
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