營收大增但利潤承壓，擴大物流投資成關鍵

MercadoLibre(MELI) 最新財報展現強勁動能，在排除匯率影響下，淨營收與財務收入較前一年同期大幅成長 41%。其中，巴西市場表現最為亮眼，商品交易總額（GMV）維持 36% 的高成長。然而，營運利潤率從上一季的 6.7% 微幅下滑至 6.3%，營運收入來到 6.76 億美元。這主要歸因於公司為了迎接旺季，將物流倉儲空間大幅增加近 20%，導致運輸成本上升，以及擴大聯盟行銷計畫帶來的銷售費用增加。

金融與行銷雙引擎發威，信貸資產品質持穩

除了核心電商業務，MercadoLibre(MELI) 在社群行銷與金融科技領域也大有斬獲。自去年投資聯盟行銷以來，合作夥伴網路已擴展至超過 1,200 萬人，透過此管道的訂單量較前一年同期狂飆 240%。在金融服務方面，每月活躍用戶成長 29%，信貸資產規模擴大至 190 億美元。儘管巴西與阿根廷的整體環境相對疲軟，但公司的 15 至 90 天不良貸款率仍穩定維持在 7%，展現出優異的風險控管能力。

捨棄短期利潤目標，聚焦生態系擴張與自動化

面對市場對利潤率下滑的擔憂，經營團隊明確表示，目前並未設定特定的短期利潤目標，而是選擇接受較低的利潤率以擴大市占率。例如，公司在阿根廷擴大免運費計畫，並在巴西面對縮短工時的法規挑戰時，透過將自動化投資增加三倍來抵銷潛在的人事成本衝擊。這些策略性決策顯示，公司更重視拉美電商生態系的長期競爭力，並無意放慢投資腳步。

認識拉美電商霸主與最新市場交易行情

MercadoLibre(MELI) 是拉丁美洲最大的電子商務平台，網路涵蓋 18 個國家，擁有超過 1.4 億活躍用戶與 100 萬活躍賣家，並提供物流、支付、融資與廣告等全方位解決方案。在最新交易日中，MercadoLibre(MELI) 收盤價為 1739.88 美元，單日上漲 77.72 美元，漲幅達 4.68%，成交量來到 83.15 萬股，較前一日成交量大幅變動 103.61%，顯示市場對其生態系佈局與成長潛力抱持高度關注。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息