🔸星宇航空(2646)盤中小漲，股價圍繞20元附近整理

星宇航空(2646)盤中報價19.75元，上漲1.28%，在20元附近維持溫和走強格局，成為盤中資金關注的航運族群個股之一。市場焦點放在9月客運與貨運營收雙雙維持高成長，搭配冬季班表增班與機型放大，以及美國航線聯營合作帶動北美轉機航網延伸；輔以台中出發航點持續放量，整體航網擴張成為盤面討論主軸。營運面則在今年來營收多月維持高雙位數年增，顯示航運需求與航網布局仍是觀察重點。估值部分，2 家機構預估今年每股賺 0.56 元，較去年成長約 522.22%；1 家機構預估明年EPS回落 12.5% 到 0.49 元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於 39.8 倍的前瞻本益比。

🔸星宇航空(2646)技術面與籌碼面觀察

技術面上，近期均線多頭結構轉弱，日線、週線偏向壓力格局，股價自前波高檔回落後在20元附近盤整，短線仍在整理區間內來回震盪。配合先前技術指標偏弱與股價跌破中長期均線的背景，整體結構仍需時間修復。籌碼面方面，近一個月主力籌碼多數交易日呈現賣超，近5日主力買賣超比例仍在負值區間，顯示短線主力偏向調節；三大法人最近幾個交易日則呈現買賣交錯，外資在20元上下區間反覆進出。後續留意股價在20元附近的量價表現，是否能搭配主力與法人賣壓緩和，帶動技術面止穩修正。

🔸星宇航空(2646)公司業務與後續營運觀察

星宇航空主要從事民用航空運輸業，營收結構以客運占約88%為主，搭配約7%的貨運與機上及通路商品等其他收入。公司持續擴大航網布局，包括台北與台中多個日本、東南亞及北美航點，並透過與美國航空聯營串接北美多座城市，提升轉機便利性與航網覆蓋。營運數據上，近期月營收年增率維持約四至七成水準，且在今年中曾多次改寫歷史新高，顯示客貨運量體持續放大。後續市場關注重點在於冬季班表增班與機隊擴張對載客率與票價結構的貢獻，以及貨運在AI伺服器、半導體與電商出貨需求帶動下，能否延續雙位數成長動能。

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CMoney 研究員

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