知名設計軟體公司 Figma 發布第三季財報，各項關鍵數據與未來展望皆優於華爾街預期，然而盤後股價卻反向重挫 7%。這項結果反映出市場對軟體業在人工智慧轉型過渡期的擔憂。儘管 Figma 在 AI 應用方面展現高度企圖心，並繳出強勁的營收成長，但投資人顯然對其為推動 AI 發展而可能犧牲短期利潤的策略抱持謹慎態度。

Q3營收狂飆43%超預期，全年財測獲大幅調升

根據 Figma 最新公布的財務數據，第三季經調整後每股盈餘（EPS）為 10 美分，高於分析師預期的 5 美分；營收達到 3.914 億美元，超越預期的 3.758 億美元，較前一年同期大幅成長約 43%。此外，淨虧損顯著收斂至 8130 萬美元（每股虧損 15 美分），遠優於去年同期高達 11 億美元（每股虧損 2.72 美元）的龐大虧損。受惠於營運效率提升，經調整後營業利益率達到 12%，大幅擊敗市場預期的 6.1%。基於強勁表現，經營團隊將全年營業利益率預估從 8 月的 9% 上修至 11%，並將全年營收目標從原先的 14.63 億美元調升至 14.97 億至 14.99 億美元區間，優於市場預期。同時，公司預期第四季營收成長雖將放緩至約 33%，但仍勝過分析師所預測的 28%。

贈送AI配額犧牲短期獲利，著眼客戶長期成長

在面臨高估值新創 Canva 宣布裁員 22% 的產業動盪下，Figma 股價在 2026 年初至今已回跌約 41%，表現遠遜於標普 500 指數大漲 12% 的成績。儘管軟體業對 AI 的恐慌已隨著現有企業的持續成長而逐漸消退，Figma 仍積極轉守為攻，期盼能從 AI 建設網站與應用程式的浪潮中獲益。於第三季開始，公司在維持既有定價的基礎上，主動提供客戶更多的 AI 配額。公司財務長 Praveer Melwani 接受媒體訪問時坦言，這項決策意味著在短期營收上做出妥協，但實質上是對客戶的長期投資，藉此讓公司在未來具備更持久的穩健成長動能。

企業客戶AI使用率大增五成，嚴審供應商資安

Figma 的 AI 免費配額策略已初步展現效益。數據顯示，在花費超過 1 萬美元的企業組織中，使用 AI 配額的每週活躍用戶數在第三季激增近 50%。同時，公司自有 AI 模型處理的工作量翻倍，且用戶撤銷 AI 生成內容的比例也持續下降，顯示出生成品質獲得大幅認可。若能在成本與延遲上取得優勢，Figma 同樣保持對第三方技術開放的態度。另一方面，針對近期 Hugging Face 等公司遭到 AI 代理滲透的資安事件，Figma 共同創辦人兼執行長 Dylan Field 強調，雖然客戶並未要求他們轉型為專業的資安供應商，但在當前的複雜環境下，公司正全面加強資安防禦，必須更嚴格地審查所有供應商的網路安全機制。

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