🔸聯發(1459)盤中亮燈漲停 聚焦資產活化與轉型布局

聯發(1459)盤中報價20.55元，漲幅9.89%，股價亮燈漲停，成為紡織族群早盤強勢指標之一。市場焦點仍在竹北廠完成資產活化、轉為長期租金收益，加上營運重心轉往杭州廠高毛利差異化產品，雙軌布局成為盤面關注主軸，搭配現金減資調整資本結構與股東權益報酬率的題材，支撐今日買盤追價意願。估值部分，1家機構預估今年每股賺1.49元，較去年成長約83.95%。用這個預估獲利計算，目前股價相當於12.6倍的前瞻本益比。

🔸聯發(1459)技術面與籌碼面 續強格局下主力偏多布局

技術面來看，近期聯發股價站穩周線與月線之上，均線呈多頭排列，日、周、月KD指標同步向上，MACD維持在零軸上方，顯示中短線多頭結構完整。前一波走勢中股價已接近歷史高點區，並一度突破布林通道上緣，短線強度明顯。籌碼面部分，近20日主力買超比例約落在2成上下，近日連續呈現偏多買超，自9月下旬以來主力累積加碼下，股價從15元附近一路墊高，外資在9月底以來也多次站在買方，三大法人雖有日間震盪，但整體仍偏向逢低承接格局。後續留意在漲停價附近的量能變化與主力買超比例能否維持高檔，將是股價能否續強整理的關鍵。

🔸聯發(1459)公司業務與後續營運觀察

聯發屬紡織纖維族群，以假撚絲為核心，營運涵蓋各類合成纖維紗、針織布與梭織布的製造與買賣，並具染整、紡紗與化纖織品加工能力，在假撚絲領域具品牌與產業地位。公司透過竹北廠資產活化取得穩定租金現金流，同時把營運重心轉向杭州廠的高毛利差異化與機能性產品，搭配品牌運動服飾客戶訂單增長，形成長期轉型主軸。不過，近期月營收年增率在正負之間震盪，8月年減約一成以上且月減明顯，顯示短線營收動能仍在調整期。後續市場將持續觀察杭州廠高附加價值產品放量狀況、再生聚酯與機能紗接單進度，以及地緣政治、原料波動與潛在碳成本對營運穩定度的影響。

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CMoney 研究員

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