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就業數據意外降溫打亂升息步伐
美國勞工統計局最新公布的數據顯示，9月份非農就業人數僅增加2.9萬人，大幅低於市場預期的8.5萬人。同時，8月份的就業增長也從初步報告的16.2萬人下修至13.3萬人。
這項意外疲軟的數據表明，在經歷夏季強勁的招聘步伐後，美國勞動力需求已明顯降溫。此變化直接影響市場對聯準會貨幣政策的預期，帶動追蹤大盤的標普500指數ETF(SPY)與納斯達克100指數ETF(QQQ)等資產的投資情緒轉換。
聯準會10月維持利率不變機率飆升
就業市場的降溫迅速重塑了市場的升息預期。根據CME FedWatch工具最新數據，聯準會在10月28日會議上決定升息的機率，在週五單日內從前一天的24.4%驟降至18.3%，對比一週前高達64.2%的機率更是出現急劇下滑。
目前市場隱含的預期顯示，決策者將目標利率維持不變的機率已攀升至81.7%，成為10月下旬聯邦公開市場委員會會議的基本情境。直至上週，市場原本還強烈預期升息，如今風向已全面翻轉。
通膨與就業雙降溫重置近期利率路徑
除了就業數據爆冷，本週稍早公布的個人消費支出通膨報告也顯示物價升幅低於預期。這兩項關鍵數據的結合，將市場定價從本月可能再次升息的觀點，快速轉向維持利率不變的共識。
儘管在下次會議前仍有數據可能干擾預期機率，但最新的勞動力和通膨指標實質上已經重置了近期的利率路徑。這也讓持有20年期以上美國公債ETF(TLT)以及投資級公司債ETF(LQD)等固定收益商品的投資人，面臨全新的市場格局。
