美國公債市場週一遭遇猛烈拋售，帶動殖利率曲線全面攀升。投資人持續減碼政府公債，推升指標性的美國10年期公債(US10Y)殖利率上漲9個基點，正式突破5.25%的關鍵關卡。這波拋售潮不僅侷限於殖利率曲線的中段，更蔓延至各個天期，顯示市場正進行廣泛的重新定價。

長短天期公債殖利率齊揚，市場預期全面重塑

在各天期公債表現方面，美國2年期公債(US2Y)殖利率上漲8個基點，來到4.94%；而長天期的美國30年期公債(US30Y)殖利率同樣攀升8個基點，達到5.57%。長短天期債券殖利率的同步上揚，反映出固定收益市場價格持續面臨沉重壓力，這並非單一天期的短暫調整，而是整體市場對存續期間風險的重新評估。

借貸成本大增，美股估值與企業信貸面臨考驗

殖利率的持續走高，將直接推升一般家庭與企業的借貸成本，進一步收緊整體金融環境。這種緊縮效應將透過房貸利率攀升、企業信貸條件趨嚴等管道傳導至實體經濟，並對美股整體的股票估值造成明顯的下行壓力。資金成本增加的預期，已成為影響當前市場情緒的關鍵因素。

緊盯兩大關鍵防線，留意熱門債券ETF表現

交易員目前正密切關注美國10年期公債(US10Y)能否在收盤時站穩5.25%之上，以及美國2年期公債(US2Y)是否會進一步突破5%大關。若殖利率持續維持在此高檔水位，風險性資產將持續承壓。市場後續將高度聚焦下一輪經濟數據公布與公債發行量，同時可留意iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)、iShares 7-10年期美國公債ETF(IEF)與先鋒總體債券市場ETF(BND)等相關固定收益ETF的資金動向。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息