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財政部長看好AI提振經濟與去管制紅利
美國財政部長Scott Bessent呼籲聯準會官員在利率政策上應保持彈性。他指出，人工智慧(AI)帶來的生產力大幅躍升與法規鬆綁，將使美國經濟加速成長，同時不會引發劇烈的通貨膨脹。他特別提到川普總統任內推動的減稅與去管制政策，為整體經濟擴張提供了強大支撐。此外，聯準會主席Kevin Warsh也認為，當前AI引領的生產力熱潮，與1990年代前聯準會主席葛林斯潘時期的網路擴張極為相似。當時葛林斯潘選擇讓經濟順勢發展，Bessent認為如今的聯準會決策層也應保持開放態度，充分發揮去管制的經濟紅利。
AI生產力提升有望支撐美股與風險資產表現
對於投資人而言，財政部長的發言突顯了目前市場對於利率前景的核心辯論。如果AI技術和去管制措施能夠實質提升美國經濟的生產能力，聯準會將有更多空間來容忍強勁的經濟成長，而不需要急於採取激進的升息手段。這種政策上的寬容度，將成為支撐美股以及其他風險資產上漲的關鍵動力。然而，在11月期中選舉前夕，受到伊朗衝突影響而攀升的燃料成本，讓整體的通膨前景變得更加複雜，成為市場不容忽視的變數。
高能源價格與通膨反彈成殖利率攀升隱憂
儘管經濟基本面強勁，但居高不下的能源價格可能讓通膨數據持續處於高檔，這不僅會推升美債殖利率，也將對利率敏感類股帶來沉重壓力。聯準會正面臨相互矛盾的經濟訊號，8月份核心消費者物價指數上升了0.3%，較前一年同期增長2.4%，促使聯準會啟動了自2023年以來的首次升息。不過，Bessent對此抱持不同看法，他強調核心通膨其實一直處於相對平穩的狀態，而且在過去幾個月內已呈現實質下降的趨勢。
地緣政治發酵與美國加強對伊朗原油制裁
能源市場依然是全球經濟最大的不確定性來源。與伊朗戰爭及俄羅斯能源基礎設施遇襲相關的汽油與柴油價格上漲，直接加劇了全球通膨壓力並推高了債券殖利率。在國際關係方面，Bessent預期隨著華盛頓持續加大對德黑蘭的經濟壓力，伊朗對中國的原油出口將很快畫下句點。他指出，中國已大幅減少對伊朗的援助，目前海上僅剩約1500萬桶伊朗原油，預計在未來兩週內完成最後一次交割後，供應將全面中斷。川普政府正積極透過荷莫茲海峽的施壓來孤立伊朗經濟，川普近期也親自要求中國國家主席習近平停止對伊朗的相關協助。
Vanguard總體債券市場ETF(BND)最新市場表現
在市場關注聯準會利率政策與通膨前景之際，債券市場的指標標的Vanguard總體債券市場ETF(BND)的走勢備受投資人矚目。根據最新交易日數據顯示，Vanguard總體債券市場ETF(BND)收盤價落在70.63美元，單日上漲0.18美元，漲幅為0.26%。在成交量方面，單日總成交量達9,331,003股，成交量較前一日變動達-27.55%，顯示市場在消化宏觀數據與地緣政治風險時，交投熱度出現短期降溫跡象。
