近期美股市場表面上看起來一片欣欣向榮，但實際上卻暗藏隱憂。本週標普500指數逼近歷史收盤新高，過去一個月漲幅超過1%，並創下連續三個交易日上漲的佳績。然而，交易員卻對此感到擔憂，因為推動大盤上漲的動能，幾乎全集中在少數幾檔科技股身上。

等權重指數下跌4%揭露市場真實面貌

這種「少數股票撐盤」的現象，從等權重標普500指數的表現就能看出端倪。該指數賦予每一家公司相同的權重，但在過去一個月內卻下跌了4%。這種劇烈的走勢分化讓交易員憂心忡忡，擔心一旦這些領漲的少數股票動能轉弱甚至反轉，整體大盤恐怕將面臨嚴峻的修正壓力。

創52週新低檔數超越新高，華爾街警告短期震盪加劇

金融機構BTIG的分析師Jonathan Krinsky指出，標普500指數已經連續五個交易日出現創52週新低的股票數量，多於創52週新高股票數量的異常現象。他強調，雖然目前很難與科技股的強勁動能抗衡，但投資人絕對不能忽視這種極端的分化，以及越來越多與2000年網路泡沫時期相似的數據。他預期短期內市場將出現更多震盪，並對中期走勢抱持謹慎態度。

科技與通訊服務類股撐起大盤，這3檔個股狂飆逾30%

更令人不安的是，這種內部走勢分化的情況，竟然發生在標普500指數距離8月中旬歷史高點不到1%的時候。SentimenTrader創辦人Jason Goepfert也警告，自1999年以來，從未見過指數在如此接近歷史高點之際，成分股創新低的數量卻超越創新高的數量。儘管市值加權的標普500指數表面亮眼，但過去一個月真正上漲的只有科技與通訊服務兩個類股，其中英特爾(INTC)、思佳訊(SWKS)與Meta(META)更是表現強勢，過去一個月漲幅皆超過30%，成為撐起大盤的關鍵要角。

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