MOVE指數與標普500指數負相關擴大

債券市場的波動性正再度成為主導美國股市走勢的關鍵因素。根據財經分析機構Kobeissi Letter的最新觀察，隨著美國公債波動率攀升，ICE BofA MOVE指數與標普500指數(SPX)之間的負相關關係正變得更加顯著。數據顯示，MOVE指數與標普500指數(SPX)的30天相關係數已經下滑至-0.58，這創下了自今年6月中旬以來的最負面水準。這種負相關性的擴大，意味著債市波動率與股市表現正呈現出更加一致的反向走勢，當債市波動加劇時，股市往往面臨下挫壓力。

「債券版VIX」急升加劇股市拋售壓力

被市場廣泛稱為「債券版VIX」的MOVE指數，主要用來衡量2年期、5年期、10年期以及30年期美國公債殖利率的波動情況。Kobeissi Letter在報告中指出，近期債券市場波動率的快速攀升，正直接轉化為股市較大幅度的下跌。根據最新統計，MOVE指數在過去一週內大幅飆升了8.0%，來到80.7的相對高點，這使得該指數逼近自今年5月中旬以來的最高水準。這顯示出投資人對於未來利率走向的不確定性增加，進而影響了對股票等風險資產的配置意願。

波動率飆升模式曾引發市場大跌

回顧過去的市場表現，當債市波動率出現異常飆升時，股市往往難以獨善其身。Kobeissi Letter強調，與當前類似的模式曾在此前數度上演，例如在今年3月以及4月期間，當時MOVE指數的急劇變動，便進一步加劇了整體市場的拋售潮。隨著債券波動性再次成為驅動股市走向的核心動能，投資人在此刻應更加密切關注公債殖利率的變化，以防範潛在的市場回跌風險。

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