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AI競賽正從晶片轉向電力。資料中心用電需求暴增，電網建設速度跟不上，天然氣、電網設備、核能與現地發電成為市場新焦點，但題材已提前反映，仍須觀察能否真正落地。
撰文：股海書生
這兩年談到AI投資，市場最熟悉的關鍵字不外乎GPU、先進製程與HBM（高頻寬記憶體）。不過當科技巨頭買到晶片、蓋起資料中心之後，下一個問題就是：電從哪裡來？AI伺服器的用電量遠高於傳統雲端運算，除了GPU本身，冷卻、網路設備及備援系統也都要用電。
訓練模型耗電，模型投入服務後，持續增加的推論需求同樣耗電。因此，大型科技公司現在競爭的，不再只是多少張GPU，而是能否在適合的地點，取得足夠、穩定且價格可接受的電力。
電網建設追不上資料中心 擴建至少需5～10年
美國用電量曾經多年缺乏明顯成長，電力公司可以按照人口與經濟變化，逐步擴充設備。但如今資料中心、製造業回流同時出現，原本的建設速度開始跟不上需求。一座大型資料中心園區的用電規模，可能接近一座中型城市。
問題在於，資料中心1～3年就能蓋好，太陽能、儲能與局部電網升級則需約1～5年，大型高壓輸電線更可能耗時7年以上。有些發電專案甚至不是蓋不出來，而是在併網的隊伍裡等上幾年都輪不到。
（圖片來源：AI 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2026年9月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動
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