研究顯示，美國10年期公債收益率上升時，若伴隨經濟增長，股市可持續走高；反之則可能受阻。

近期美國10年期公債收益率突破5%，引發投資者對市場未來走勢的熱烈討論。根據超過五十年的資料分析，收益率的上升是否會對股市造成壓力，主要取決於當前的經濟增長狀況。研究表明，在經濟增長加速期間，即使收益率上升，標普500指數（S&P 500）的累積超額回報仍然可達到近200%。然而，當經濟增長放緩時，相同的環境卻導致超額回報下降至-150%。這一結果顯示，高收益率對股市構成實質性壓力的情況，主要出現在經濟疲軟的背景下。

在擴張期內，股市通常能夠吸收利率上漲帶來的影響，繼續向上攀升。因此，投資者在面對目前5%的10年期收益率時，應仔細評估當前的經濟增長動力。此外，市場專家如黑石集團也指出，高收益和高股價可以共存，而BofA則警告說，無序的收益率飆升是當前最大的風險之一。展望未來，投資者需要密切關注經濟資料，以便做出更佳的投資決策。

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