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最新財報週的強勁表現證明，AI基礎建設絕非零和遊戲，硬體與軟體類股皆能受惠。以科技股為主的那斯達克綜合指數(IXIC)與標普500指數(GSPC)本週分別上漲0.9%與0.5%，藍籌股道瓊工業平均指數(DJI)也上漲0.5%，創下近三週首度收紅。美股的大幅漲勢主要集中在週四，輝達(NVDA)亮眼的財報與未來展望引發連鎖效應，帶動三大指數創下8月4日以來單日最佳表現。
然而，週五因聯準會主席Kevin Warsh在傑克森霍爾(Jackson Hole)的演說指出，近期通膨數據未能緩解他對潛在物價壓力的擔憂，保留了進一步升息的可能性，導致股市表現平淡。根據CME FedWatch工具顯示，交易員將9月升息的機率從前一天的35%調升至55%。
輝達(NVDA)消弭AI需求擔憂，亞馬遜(AMZN)擴大採購晶片
AI晶片龍頭輝達(NVDA)週三公布優於預期的第二季財報，創下連續四季營收加速成長的紀錄，並發布了令人驚喜的明年度強勁財測。這些數據大幅強化了市場對AI需求的信心，帶動週四大盤全面上漲，輝達(NVDA)股價本週最終收漲1%。在財報電話會議中更透露，儘管亞馬遜(AMZN)正在開發自有AI晶片，仍承諾將在2027年與2028年額外採購200萬顆輝達(NVDA)的GPU。
這項採購案有力地支持了輝達(NVDA)的論點，即客戶從AI基礎設施中獲得了足夠的回報，因此願意持續投入資金。執行長黃仁勳強調，目前的投資資本報酬率已經縮短至不到一年。市場分析也指出，目前的利潤已經顯現，客戶正在大量使用並獲得豐厚回報。
企業對輝達(NVDA)產品的採購意願已經從大型雲端服務商向外擴展。財務長Colette Kress表示，本季的成長動能將主要來自非大型雲端客戶，包含CoreWeave與Nebius等新興雲端供應商，以及一般企業。這顯示市場需求正在加速，客戶看到了實質回報，而供應仍是主要瓶頸，市場分析機構也因此將其目標價從260美元調升至280美元。
破除市場疑慮！AI驅動Salesforce(CRM)與CrowdStrike(CRWD)獲利猛增
Salesforce(CRM)週三公布優於預期的營收與樂觀展望，提供了AI正在協助而非侵蝕其業務的最新證據。執行長Marc Benioff直言，關於「軟體即服務(SaaS)末日」的擔憂完全是無稽之談，並指出全球前十大AI公司中有九家使用Salesforce(CRM)的產品，且其相關支出較前一年同期暴增435%。該公司同時推出Claudeforce功能，讓業務人員能運用Anthropic的Claude技術，存取客戶資料並自動執行撰寫電子郵件等任務。
資安大廠CrowdStrike(CRWD)則是另一個AI成為助力而非威脅的絕佳案例。該公司週三報告指出，由於AI驅動的網路攻擊日益增加，帶動了對更強大防禦系統的需求，推升營收成長26%。執行長George Kurtz表示，這項技術正暴露出企業防禦的漏洞，許多公司意識到傳統與免費的技術已經不敷使用。隨著逾百家企業與機構共同呼籲應在AI時代加強資安防禦，市場對其未來上漲空間抱持高度期待。
這波強勁的財報數據點燃了週四軟體類股的全面反彈。Salesforce(CRM)暴漲22%，CrowdStrike(CRWD)飆升約20%，同業Palo Alto Networks(PANW)也同步大漲13%。在投資人擔憂AI將顛覆軟體業大半年後，本週的發展明確顯示，布局完善的公司不僅不會被淘汰，反而將成為主要受惠者。
Meta(META)豪擲180億美元達成和解，消除重大法律隱憂
社群巨頭Meta(META)週三也取得重大進展，同意支付180億美元，與美國48州、華盛頓特區及三個美國領地的檢察長達成和解，解決社群平台對年輕用戶造成傷害的指控。這項決議替公司消除了漫長訴訟的風險以及潛在更龐大的財務罰款，儘管股價在消息公布後短暫下跌，但本週仍以大漲5%作收。未來一旦法律障礙完全清除，市場預期將有更多發展空間，不過仍需觀察其是否會透過發行次級市場新股來支應這筆和解金與龐大的AI資本支出。
作為和解協議的一部分，Meta(META)將針對年輕用戶實施額外保護措施，包含預設每日使用時間限制、強化家長監護功能、年齡驗證機制，以及限制在上課時間發送推播通知。由於年輕用戶僅占Facebook與Instagram受眾的一小部分，這些規範對公司的營運影響仍在可控範圍內。
相對而言，由於年輕族群在YouTube與TikTok上停留的時間更長，這些改變對這兩大影音平台的衝擊可能更為顯著。另一方面，投資人擔憂社群媒體未來將面臨更廣泛的監管與限制，導致Snapchat(SNAP)週三股價重挫超過8%。
