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獲利優於預期帶動上修全年展望
美國服飾巨頭蓋璞(GAP)最新公布財報，雖然整體營收較去年同期微幅下滑2%至37億美元，同店銷售也微跌1%，但獲利表現卻相當亮眼。經營團隊透過嚴格的定價策略與庫存管理，將調整後毛利率推升至41.4%，調整後每股盈餘達0.52美元。基於強勁的獲利動能，財務長宣布將全年營收成長預期微調收斂至1%至1.5%之間，同時調升全年調整後每股盈餘目標至2.35美元至2.45美元，展現對控管成本的高度自信。
旗下品牌兩樣情，Gap本業表現亮眼
檢視旗下各大品牌表現，可以說是兩極分化。同名品牌Gap繳出極佳成績單，同店銷售大增10%，創下連續11個季度正成長的輝煌紀錄；高階品牌Banana Republic也維持穩健步伐，達成連續5個季度同店銷售正成長。然而佔總營收超過一半的主力品牌Old Navy卻遭遇逆風，不僅同店銷售衰退4%，客流量也出現下滑跡象。至於運動品牌Athleta雖然營收依然承壓，但在庫存去化方面已看到令人振奮的明顯改善。
Old Navy遭遇逆風，高層人事大地震
針對Old Navy的低迷表現，執行長坦言這是一個具體的執行面失誤。主要原因在於夏季服飾包含洋裝、短褲與泳裝等產品組合，未能精準掌握款式、品質與價格的黃金比例，加上行銷策略未能有效帶動來客數。為了解決這個連續11季成長後的首次衰退，公司大刀闊斧宣布高層人事異動，任命Michael Francis接任Old Navy的新任品牌總裁暨執行長，期望藉由換帥為品牌注入新動能。
秋季新品發酵與強勢行銷助攻反彈
展望下半年，管理層對Old Navy的復甦抱持樂觀態度。隨著秋季新品陸續上架，加上邀請知名歌手的廣告活動創下品牌史上最高觀看次數，8月份的客流量與銷售額已出現好轉。財務方面，蓋璞(GAP)手握25億美元的現金與短期投資，近期不僅發放股利，更大手筆斥資2億美元買回自家股票。不過地緣政治導致的運輸干擾與潛在關稅問題，仍是投資人後續需要密切留意的外部風險。
蓋璞營運概況與最新股市表現
蓋璞(GAP)成立於1969年，總部位於舊金山，主要透過Gap、Old Navy、Banana Republic與Athleta等品牌零售服飾、配件、鞋履與個人護理產品，其中Old Navy貢獻超過一半的營業額。公司在北美、歐洲與亞洲經營約2500家實體門市，並在全球各地擁有約1000家加盟店。回顧前一交易日，蓋璞(GAP)收盤價為20.79美元，下跌0.36美元，跌幅達1.70%，當日成交量爆出2290萬1214股，成交量變動高達75.70%，顯示市場交投相當熱絡。
