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知名國防技術大廠Elbit Systems(ESLT)近期公布了2026年第二季財報，展現強勁的營運成果。經營團隊指出，受惠於創紀錄的市場需求，公司正處於極佳的優勢地位。為了消化龐大的訂單量，管理層已積極啟動產能擴張計畫，力求將未交貨訂單快速轉化為實質的營收與獲利。
營收與獲利雙位數成長，毛利率突破內部目標
根據最新財報數據，Elbit Systems(ESLT)在2026年第二季的營收達到22.87億美元，較前一年同期展現雙位數成長。在獲利表現上，GAAP稀釋後每股盈餘(EPS)為3.61美元，Non-GAAP稀釋後EPS則達到4.14美元。財務長Yaacov Kagan特別強調，公司的毛利率、營業利益率與淨利率均持續擴張，其中GAAP毛利率達25.3%，營業利益達2.188億美元，不僅優於預期，更順利超越公司內部設定的營業利益率目標。
在現金流方面，公司的營運現金流達到237美元（編按：應為2.37億美元，依原文237 million），自由現金流為1.5億美元，現金轉化率高達86%，顯示企業資金運用效率相當健康。
在手訂單狂飆34%，美歐大單挹注強勁成長動能
支撐Elbit Systems(ESLT)未來成長的核心在於其龐大的在手訂單。第二季末在手訂單規模達到創紀錄的320億美元，較前一年同期大幅成長34%，相較於第一季的302億美元也呈現顯著增加。其中高達70%的訂單來自以色列以外的國際市場，約42%預計在2026年剩餘時間及2027年執行完畢，為未來的銷售成長提供極佳的能見度。
執行長Bezhalel Machlis點出，國際訂單動能主要由歐洲與美國市場帶動。近期拿下的指標性大單包含：美國海關及邊境保衛局約3.7億美元的複數合約、美國陸軍ENVG-B系統2.12億美元的持續生產訂單；歐洲市場方面，則斬獲一筆14億美元的里程碑級合約，以及希臘PULS系統約7.5億美元的正式合約。
客戶大手筆全額資助建廠，資本支出升至3億美元
面對滿手訂單，如何順利交貨成為外資法人最關注的焦點。為了縮短交貨前置時間，Elbit Systems(ESLT)將資本支出從原本的2.2億美元大幅調升至約3億美元，主要用於擴建新生產設施與提升生產力。財務長提到一個重大的產業趨勢改變：部分客戶為了確保能更快取得產品，現在甚至願意全額資助產能與整座工廠的建設費用，這將有助於公司更快速地將在手訂單轉化為營收。
海事系統與高功率雷射成新引擎，瞄準全球市場佈局
除了傳統的陸空防備系統，經營團隊也揭露了具備高成長潛力的新世代產品線。海事領域被確認為明確的成長引擎，涵蓋海軍電子戰(EW)、聲納浮標、無人水面載具(USV)以及艦艇升級等需求。此外，在備受矚目的高功率雷射技術方面，公司已經開始為以色列的計畫交付高功率雷射源，同時其機載雷射解決方案也引起了國際市場的濃厚興趣。
留意稅務成本增加與專案組合帶來的短期波動風險
儘管基本面強勁，投資人仍需留意幾項潛在的財務影響因素。首先是稅務壓力，由於經合組織(OECD)第二支柱全球最低稅負制規則的實施，導致公司第二季的稅務費用攀升。其次是專案組合帶來的短期波動，例如本季美國部門出現了一次性的有利專案組合，但航太部門則受到一次性不利專案組合的影響。針對營運效率，管理層表示將持續透過投資機器人與AI人工智慧技術來提升生產力，以緩解相關風險。
關於Elbit Systems(ESLT)與最新市場行情
Elbit Systems Ltd 是一家技術公司，生產用於飛機、陸地和海軍應用的系統和產品組合。該公司的產品主要用於國防、國土安全和商業飛行能力。它的系統和解決方案可以安裝在新平台上，或者它可以執行全面的現代化計劃來改造平台。Elbit Systems就其產品的正確維護向其客戶提供指導，並在客戶無法解決問題時提供支援團隊專家。該公司作為主承包商或作為全球政府、國防和國土安全承包商的分包商銷售其系統和產品。
觀察最新交易日（2026年8月11日）的市場表現，Elbit Systems(ESLT)股價收在776.08美元，單日下跌69.96美元，跌幅為8.27%。當日成交量來到233,803股，成交量較前一日大幅變動185.90%，顯示市場交投相當熱絡。
