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面對高利率環境、油價波動以及對總體經濟前景的疑慮，許多投資人正猶豫是否該調整部位。對此，高盛(GS)全球銀行與市場部共同負責人 Ashok Varadhan 釋出明確的訊號，強烈建議投資人應該「維持投資」。他在近期的市場播客節目中指出，看好美股後市主要基於三大核心理由：聯準會利率政策可能按兵不動、國際油價預期將大幅收斂，以及美國經濟展現出的強大韌性，並將受惠於人工智慧帶來的生產力提升。
聯準會今年恐不升息，利率政策將按兵不動
近期市場因通膨數據反覆，開始擔憂聯準會可能重啟緊縮政策。然而，Varadhan 對此抱持不同看法，他認為今年下半年不會看到升息的舉動，利率預計將維持在現有水準。根據芝商所 FedWatch 工具的最新數據顯示，在令人失望的就業報告公布後，交易員已經調整了對聯準會決策的預期，市場對後續幾個月升息的機率出現明顯變化。他指出，隨著關稅影響等推升物價的因素逐漸消退，通膨壓力正在減弱。
AI基建雖短期推升通膨，長期將迎來生產力爆發
人工智慧的發展也是牽動市場情緒的重要熱點。Varadhan 深入分析指出，AI 最終將成為一股抑制通膨的關鍵力量。儘管在建設 AI 基礎設施的初期階段，龐大的資源消耗可能會對短期通膨造成壓力，但只要這些產能建置完成，AI 帶來的生產力提升將產生相反的通縮效應。地緣政治緊張局勢若能趨緩，也將進一步減輕全球供應鏈的價格壓力。
油價年底有望大幅收斂，緩解市場通膨壓力
能源價格的走勢是支撐高盛(GS)樂觀看法的另一個關鍵。Varadhan 預期，隨著時間推移，原油價格將出現顯著回跌，這將為通膨降溫提供潛在的緩解來源。他大膽預測，一旦時序進入今年後期，油價有望大幅收斂，甚至跌破每桶 70 美元的關卡。儘管近期西德州中級原油期貨價格因中東局勢的不確定性而有所攀升，但他依然對能源價格的回落抱持信心。
美國經濟展現驚人韌性，低違約率支撐美股表現
除了貨幣政策與通膨趨緩，美國經濟的強勁韌性更是穩固市場信心的第三大支柱。Varadhan 強調，儘管面臨一連串外部衝擊，美國的名目經濟成長依然表現得相當持久。如果這些外部壓力逐漸消退，經濟不僅能持續擴張，還能充分享受 AI 驅動的生產力紅利。在信貸市場方面，他認為強勁的經濟基本面有效防止了信用利差大幅擴大，企業違約率預期將維持在相當低的水準。
追蹤標普500指數的SPY最新盤勢表現
受惠於市場樂觀情緒，追蹤美股大盤的 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY) 近期表現亮眼，甚至一度創下歷史新高，帶動今年漲幅超過 13%。根據最新交易日數據顯示，SPY 收盤價落在 770.5599 美元，單日下跌 2.4701 美元，跌幅為 0.32%。在交易熱度方面，單日成交量達到 36,830,407 股，較前一個交易日成交量變動減少 6.16%。投資人在關注大盤走向時，仍需密切留意聯準會動態與各項總經數據變化。
