ASIC設計服務廠智原(3035)近日公布第二季財報，營運表現優於預期。智原(3035)單季營收達33.1億元，季增28%，EPS為0.76元，毛利率維持在45.2%。本次亮眼成績主要來自三大動能：

1. 量產業務爆發：在價格機制與需求帶動下，ASIC與MCU營收較上季成長近五成，為最大成長引擎。
2. IP收入強勁：受惠新建置需求挹注，IP營收大幅年增50%。
3. NRE收入持穩：雖較上季減少，但仍較去年同期增加10%。

展望第三季，受供應鏈緊縮影響預估營收將呈現季減，不過全年成長目標不變。法人圈對此看法分歧，看好者認為高階MCU與成熟製程將支撐中長期成長，調升目標價上看240元；看守者則擔憂先進封裝與製程專案可能遞延，恐壓抑未來毛利率表現，維持較為保守的評價。

電子上游-IP/ASIC｜概念股盤中觀察

受到法說會釋出先進封裝專案遞延等變數影響，今日目前IP與ASIC族群整體面臨嚴峻考驗，市場資金出現明顯的調節賣壓。

創意(3443)

專注於先進製程ASIC設計與SoC代工，在AI晶片領域具關鍵地位。今日目前股價重挫近10%，大戶賣壓顯著湧現，顯示短線資金對高評價族群轉趨保守。

世芯-KY(3661)

為全球領先的HPC與AI ASIC設計服務商。今日目前跌幅逼近停板，盤中買盤承接力道偏弱，整體量能呈現偏空調節格局。

M31(6643)

提供高速介面IP與基礎IP設計服務，為半導體生態系重要一環。目前股價大跌逾9%，賣方力道持續施壓，反映出市場對IP授權前景的短線疑慮。

力旺(3529)

全球最大邏輯製程非揮發性記憶體矽智財廠。今日目前跌幅近8%，雖偶有低接買單，但整體交投氛圍仍明顯受到類股下挫的連帶影響。

智原(3035)第二季獲利報喜，但供應鏈緊縮與先進專案遞延的隱憂引發市場多空激辯，並連帶衝擊同族群表現。投資人後續應密切觀察營收認列時程與終端AI需求落地狀況，審慎評估相關營運風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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