🔸陽程(3498)股價上漲，盤中勁揚9.68%至136元

陽程(3498)盤中股價報136元，漲跌幅9.68%，早盤明顯走強，接近漲停價位，顯示買盤積極迴流。今日上攻主因仍圍繞在鴻家軍與AI供應鏈題材延續，市場聚焦其在PCB、FPD等自動化裝置鏈中的供應地位，加上先前AAOI與相關指數走勢對資金流向的帶動，使族群資金迴流陽程。輔因部分，前幾個月營收連續年成長逾八成以上，雖單月波動大，但整體成長曲線仍在，搭配先前股價經過一段時間的修正與法人賣壓鈍化，短線空方追價意願下降，為今日拉抬預留空間。整體來看，陽程目前屬題材與籌碼共振的急拉格局，後續需留意是否有追價量能跟上，避免成為一日行情。

🔸技術面與籌碼面：高檔震盪後短線突破，主力賣超趨緩成關鍵

技術面來看，陽程近期股價自144元以上高檔拉回至120元附近震盪，前一交易日收在124元，今日直接推升至136元，呈現短線突破前波整理區的走強結構。股價仍位於中長期漲勢軸線上，本益比偏高，顯示市場對未來成長有高預期，也意味技術面對回檔風險容忍度有限。籌碼面方面，近日三大法人雖仍有賣超，但金額較6月中旬明顯縮小，官股持股比率穩定上升，提供部分防守力道；主力籌碼在6月以來多數時間賣超為主，不過近幾日賣超幅度下降，買賣家數差開始收斂，顯示短線拋壓有鈍化跡象。接下來的關鍵在於：136元附近能否轉為新的支撐區，以及法人是否由賣轉買，若量價能在130～140元區間維持穩定換手且主力不再大幅倒貨，才有機會往前高151元一帶挑戰。

🔸公司業務與盤中總結：自動化裝置供應商享AI與電子產業升級紅利

陽程主要提供CCL與PCB產線自動化裝置、FPD自動化裝置與相關物流系統，屬電子–其他電子族群中的裝置供應商，受惠於PCB擴產、顯示器產線升級以及AI伺服器、資料中心需求帶動的自動化投資潮。近期月營收自今年以來年增率多維持在雙位數以上，顯示接單與出貨動能仍在，但單月營收波動不小，加上本益比已超過百倍，估值風險不可忽視。今日盤中急拉至136元、漲幅逼近漲停，反映市場對鴻家軍與AI題材的再度定價，以及對營收成長延續的預期；然而過去一段時間法人與主力偏向調節，仍是中短線壓力來源。後續操作上，短線須盯盤面量能是否放大且不出現爆量長上影，中長線則要留意營收與獲利能否跟上高估值，以及外資、主力是否由賣轉買，資金態度若未明顯好轉，股價在高檔區間震盪甚至再度回測的風險仍在。

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CMoney 研究員

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