AI競賽目前多數目光都聚焦在先進半導體領域，然而有許多中國上市企業卻在背後生產資料中心運作所需的關鍵零組件。根據22V Research最新發布的報告指出，美國有將近30%的AI相關產品進口依賴中國企業，這個悄然發酵的趨勢正變得越來越重要，值得投資人密切關注。

美國資料中心高度依賴中國零組件

分析師指出，雖然中國缺乏大規模製造先進晶片的能力，但在資料中心供應鏈較傳統的領域中扮演著核心角色，涵蓋了儲能設備、變壓器、關鍵礦物以及化學品等。今年以來，AI相關產品的出口已經佔了中國整體出口成長量約一半，帶動了中國硬體類股出現顯著的成長，追蹤深圳上市企業的創業板指數在過去12個月內更是翻了一倍。

輝達與蘋果供應鏈表現亮眼

在市值前10大的AI供應鏈企業中，除了電池巨頭寧德時代之外，其餘9家企業的股價在截至今年5月的過去12個月內都至少翻倍。這些名單包含輝達(NVDA)的印刷電路板供應商勝宏科技，以及東山精密與生益科技。此外，生產多層陶瓷電容(MLCC)的三環集團也備受矚目，市場傳出輝達(NVDA)在最新的Vera Rubin AI系統中，將MLCC的使用量大幅增加了近三倍。而在伺服器領域，蘋果(AAPL)供應商鴻海旗下的工業富聯，以及能源企業陽光電源同樣名列前茅。工業富聯表示，在2025年雲端運算業務暴增88.7%至6026.8億元人民幣(約886.7億美元)，成為最大的成長動能。

光學零件成AI資料中心關鍵樞紐

前十大名單中有三家企業專注於光學與網路技術，分別是中際旭創、新易盛與天孚通信。摩根大通分析師在報告中強調，光學技術是AI資料中心不可或缺的基礎建設，這類設施需要密集且高速的連結，所使用的光纖數量是傳統機房的5到10倍以上。強勁的需求讓部分海外訂單已經排到2027至2028年，海關數據更顯示光纖與電纜的出口額上升至去年同期的約4倍，平均出口價格也上漲約3倍。

中國科技股估值仍具吸引力

儘管中國科技企業整體的估值普遍低於美國同業，但當地投資人的興趣已大幅攀升。近期的股價飆漲不僅讓整個硬體族群轉強，更推升中際旭創與工業富聯的市值突破一兆元人民幣大關，成功與寧德時代並駕齊驅，顯示市場資金正積極卡位這波由AI資料中心帶動的龐大商機。

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