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美股高檔震盪加劇 通膨數據成市場焦點
在當前震盪的市場環境中，Wolfe Research認為採取防禦性投資策略的最佳方式，是聚焦於擁有持續買回庫藏股紀錄的企業。儘管近期美股已從高點微幅回跌，但市場走勢依然顛簸。週一標普500指數與那斯達克綜合指數雙雙下挫，而道瓊工業平均指數則微幅走高。與此同時，投資人持續密切關注通膨數據，5月份消費者物價指數（CPI）較前一年同期上漲4.2%，而最新的個人消費支出物價指數（PCE）也即將於週四公布，持續的波動可能會讓投資人尋求更安全的資金避風港。
鎖定連續10年買回庫藏股 雙重防禦策略發威
面對市場波動，Wolfe Research最青睞的防禦性觀點體現在其「持續買回庫藏股」投資組合中。該組合涵蓋了連續至少10年透過買回自家股票來減少流通在外股數的優質企業。首席投資策略師Chris Senyek在上週的報告中指出，這個投資組合往往能在整個經濟週期中表現出色，包含經濟衰退前期與期間。除此之外，該組合中的特定標的還同時具備穩定配息的特性。以下是Wolfe清單中同時滿足過去10年持續買回庫藏股且具備穩健股息殖利率的美股標的。
百思買(BBY)殖利率達5% 獲利優於預期帶動股價上漲
股息殖利率高達5%的電子產品零售商百思買(BBY)成功入選該名單。根據公司年報顯示，百思買(BBY)在2026會計年度透過股票回購與配發股息，共向股東回饋了11億美元，且已連續13年調升股息。百思買(BBY)的2027會計年度有了好的開始，第一季財報顯示獲利與營收雙雙擊敗市場預期。儘管面臨銷售下滑的挑戰，但公司表示消費者在面對高通膨時依然展現出韌性。執行長Corie Barry在電話會議中提到，科技在人們生活中的重要性前所未見，大家都在尋找優化生活與科技產品的方法。Barry將於10月31日卸任執行長一職，並由在公司任職達27年的資深老將Jason Bonfig接任。該公司今年以來股價已上漲近15%。
高露潔(CL)獲大摩列為首選 擁定價優勢與50億美元回購計畫
消費性必需品大廠高露潔(CL)的股價在2026年上漲了13%，該股票目前的殖利率逼近2.4%。公司在今年稍早調升了股息，將每季配發金額提高至每股53美分，並在2025年3月宣布了一項高達50億美元的全新股票回購計畫。高露潔(CL)同時也是「股息貴族」的一員，代表該公司過去25年來每年皆穩定增加股息發放。摩根大通(MS)也是看好高露潔(CL)的法人之一，近期重申該股為其投資首選，並給予加碼評等。分析師Dara Mohsenian在5月28日的報告中寫道，預期該公司能維持3%至4%的有機營收成長，主要受惠於持久的定價能力、新興市場的布局、Hill's寵物食品業務的常態化以及口腔護理市占率的復甦，且這些利多尚未完全反映在目前的估值中。
摩根大通(JPM)手握千億資金 尋求200億美元併購機會
多檔金融股也入列Wolfe的精選名單，其中包含摩根大通(JPM)。該股今年以來已上漲近3%，執行長Jamie Dimon在5月下旬表示，這家大型銀行可能會在未來幾年內斥資高達200億美元進行收購。然而他也強調，任何併購案都必須能與摩根大通(JPM)現有的營運完美融合，並能提升其核心業務。在4月份公布的第一季財報中，摩根大通(JPM)的每股盈餘與營收皆優於市場預期，但下調了全年的淨利息收入財測。該檔股票目前的股息殖利率約為1.8%。
漢威聯合(HON)迎AI自動化商機 航太業務即將分拆
最後一檔是殖利率約2.1%、今年以來上漲約17%的漢威聯合(HON)。該公司計畫於6月29日分拆其航太業務，剩餘的實體將更名為Honeywell Technologies，並將核心業務專注於自動化領域。執行長Vimal Kapur在本月稍早受訪時表示，公司正把握機會建立一家跨越多個產業的純自動化企業，且隨著AI技術的導入，這個機會現在變得更具吸引力。漢威聯合(HON)在4月公布的第一季財報表現好壞參半，其調整後每股盈餘擊敗了市場預估，但營收數據卻未能達到預期標準。
