我的網誌
福特(F)多年來致力於說服華爾街，希望能獲得高於傳統汽車類股的估值。這是一項艱鉅的挑戰，即使在強勁的第一季表現後，福特(F)仍面臨價格、消費者信用、勞動力、原物料通膨以及電動車虧損等熟悉的壓力。不過，福特(F)的最新業務布局展現了另一種可能性，這家車廠正尋求搭上人工智慧基礎建設熱潮，但並非透過製造處理器或雲端服務，而是為AI資料中心提供日益增加的儲能設備。知名財經分析師Jim Cramer表示：「我非常喜歡福特在電池業務上的布局。」
耗電量大增，AI基礎建設帶來儲能新商機
AI交易的最初熱潮集中在IT公司，隨著AI晶片需求飆升，輝達(NVDA)成為了這波榮景的指標。雲端服務供應商大幅增加資料中心支出，軟體公司也加快將人工智慧技術導入現有產品。然而，AI發展的下一個挑戰偏向工業而非數位領域，因為資料中心正以極快的速度消耗電力。國際能源署預估，到2030年，全球資料中心的用電量將增加四倍，達到約945太瓦時，占全球總用電量的近3%。
該機構也預測，從2024年到2030年，資料中心的用電量每年將成長約15%，增速是其他產業的四倍以上。在美國，情況更為迫切。美國能源部指出，資料中心在2023年消耗了美國約4.4%的電力，到2028年可能將上升至6.7%到12%。美國資料中心的總用電量從2014年的58太瓦時跳升至2023年的176太瓦時，能源部預計2028年將達到325至580太瓦時。
這對福特(F)而言至關重要，因為資料中心不僅需要發電，更要求供電的穩定性。美國能源部強調，現場發電與儲能是解決資料中心需求的一部分，並指出電池儲能是滿足不斷增長需求最具擴展性的選項之一。法規環境也對福特(F)有利，聯邦能源管理委員會在6月18日要求其監管的六個區域電網營運商，調整資料中心等能源大戶的定價機制，旨在加速整合龐大用電需求，同時保障一般用戶權益。這意味著福特(F)正在進入一個匯集了AI需求、電網壓力、美國本土製造與電池儲能等多重趨勢的市場。
成立新事業切入儲能，利用閒置產能創造營收
福特(F)宣布成立全資子公司Ford Energy，專門為公用事業、資料中心以及大型工商客戶提供在美國組裝的電池儲能系統。福特(F)預計該業務每年將部署至少20吉瓦時的產能，首批客戶交付預計於2027年底進行。產品的細節相當重要，福特(F)表示其業務範圍將涵蓋電池芯製造、電極線圈製作、模組組裝、貨櫃組裝、銷售以及售後服務。其旗艦產品Ford Energy DC Block是一個標準的20呎貨櫃式電池儲能系統，採用512安時磷酸鐵鋰方形電池，並提供兩小時的FE-250與四小時的FE-450兩種系統規格。
此外，福特(F)正將位於肯塔基州格倫代爾的現有電池生產設施轉型，投入電池儲能產業。公司指出，其供應鏈策略旨在符合投資稅收抵免標準與適用於電網級儲能的國內自製率規定。這與福特(F)廣泛的電動車策略調整息息相關，公司先前宣布將在兩年內投入約20億美元擴大電池儲能業務。該部門表示，此舉將利用「目前未充分利用的電動車電池產能」提供多元化的營收來源。
福特(F)已經獲得了一個重要的商業訊號。Ford Energy與EDF power solutions北美分公司在6月19日公布了一項為期五年的框架協議，為EDF每年使用高達4吉瓦時的Ford Energy DC Block設備鋪路。在協議期間內，潛在總量高達20吉瓦時，預計將於2028年開始交付。
從財務表現來看，投資人現在有理由關注這項發展。福特(F)第一季營收為433億美元，淨利25億美元，調整後息稅前利潤為35億美元。公司已將全年調整後息稅前利潤預估調升至85億至105億美元。然而，各部門的表現揭示了福特(F)為何需要新的成長故事。第一季Model e部門的息稅前虧損達7.77億美元，全年預估虧損將高達40億至45億美元。此外，Ford Pro部門創造了147億美元的營收與17億美元的息稅前利潤，付費軟體訂閱數較前一年同期成長30%，達到87.9萬訂戶。福特(F)指出，2026年預計的95億至105億美元資本支出中，將有15億美元分配給Ford Energy，這使新部門成為實質的資本配置重點，而不僅僅是品牌宣傳。
迎戰特斯拉(TSLA)，靠在地生產優勢突圍
雖然商機真實存在，但福特(F)面臨的競爭同樣激烈。特斯拉(TSLA)在儲能領域已是知名大廠，根據資料，特斯拉(TSLA)在2025年安裝了46.7吉瓦時的能源儲存產品，並在2026年第一季增加了8.8吉瓦時。福特(F)並非進入一個無人競爭的市場，而是跨入一個特斯拉(TSLA)、公用事業公司和電池專家早已建立客戶關係與營運歷史的領域。
不過，福特(F)採取了不同的策略。這家傳統車廠正尋求利用美國本土生產、現有的電池產能、工業規模以及長期的服務支援，讓自己成為公用事業、資料中心開發商及大型工業客戶可靠的供應商。
擺脫傳統車廠包袱，儲能事業成重塑估值關鍵
福特(F)的電池儲能業務很容易被誤解為電動車的副業，但其重要性遠不止於此。福特(F)希望將未充分利用的電池產能，轉化為應對AI熱潮所產生的最大基礎建設需求：穩定的電力。這可能比推出另一款電動車更為關鍵。
儘管福特(F)的大部分獲利仍來自主要汽車業務，焦點也將持續集中在卡車、商用車、油電車及融資服務上。但是，Ford Energy為投資人提供了更多想像空間。它讓福特(F)有機會切入AI基礎建設、電網韌性以及美國國內電池製造領域，這些領域可能比傳統汽車銷售更能吸引投資人的興趣。這正是為何福特(F)可能正在追求比電動車更有價值的東西，公司正試圖為華爾街尋找一種重新評估其估值的新視角。
