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禮來(LLY)近期的營運表現火力全開，過去12個月內股價大幅狂飆40%。這家製藥巨頭的營收與獲利成長速度，已遠遠將同規模的競爭對手拋在腦後。更值得注意的是，禮來(LLY)已正式成為史上第一家市值突破1兆美元的醫療保健公司。市場分析指出，在減重市場龐大的需求帶動下，這波強勁的成長動能似乎還有進一步向上推升的空間。
減重商機潛力龐大，新藥研發進度領先對手
禮來(LLY)在減重市場的領導地位，是近年來取得巨大成功的關鍵。旗下首款獲得美國食品藥物管理局核准的GLP-1與GIP雙重促效劑Zepbound，目前的銷售額正呈現爆發性成長。此外，今年4月獲准用於慢性體重管理的口服GLP-1藥物Foundayo，也為公司帶來顯著的營收貢獻。經營階層透露，高達80%的Foundayo處方籤都是開給從未使用過GLP-1藥物的全新病患。
不僅如此，Foundayo近期在針對第二型糖尿病患者的三項第三期臨床試驗中，展現了極佳的成效，能顯著降低患者的糖化血色素與體重。若未來順利取得此適應症的核准，將有望大幅超車主要競爭對手的口服藥物Wegovy。由於許多過重或肥胖患者同時也有前期糖尿病或糖尿病，對於這兩個族群都有效的藥物，將更容易獲得醫師青睞。且相較於口服Wegovy，Foundayo沒有飲食或飲水的限制，大幅提升了患者用藥的便利性。
為了鞏固在此利基市場的領導地位，禮來(LLY)手中還握有多項極具潛力的研發項目。其中進入第三期臨床試驗的Retatrutide，繳出了同類最佳的減重數據，預期能幫助需要更積極減重的高BMI患者。整體而言，抗肥胖藥物市場目前的滲透率依然偏低，華爾街分析師普遍預估未來十年將維持高速成長，而禮來(LLY)無疑是這波大趨勢下準備最充分的贏家。
斥資併購分散風險，積極佈局全新醫療領域
儘管減重產品線表現極為強勁並帶動了亮眼的營收成長，但禮來(LLY)目前仍高度仰賴糖尿病等核心治療領域。在第一季度的財報中，旗下兩大暢銷品牌Zepbound與糖尿病藥物Mounjaro，就佔了總營收近65%。為了解決產品過度集中的問題，公司正積極透過授權交易與併購來擴充並分散產品陣容，目前已斥資數十億美元收購腫瘤學、神經科學與疼痛管理等多個領域的潛力產品。
在近期的佈局中，禮來(LLY)以32億美元現金收購生技公司Morphic Holdings，成功將MORF-057納入研發管線。這是一款針對發炎性腸道疾病的試驗性口服藥物，鎖定規模高達數十億美元的龐大市場。由於現有療法多需透過皮下注射或靜脈滴注，口服選項顯得極具吸引力。此外，禮來(LLY)也看好將MORF-057與同領域已獲批的Omvoh進行聯合治療，有望針對重症患者提供全新的治療方案。
股息發放十年暴增，長期投資價值浮現
近年來，禮來(LLY)不僅是醫療保健族群中最令人驚豔的成長股，對於追求固定收益的投資人來說，也是極具關注價值的標的。雖然目前約0.6%的殖利率看似不高，但這主要是因為過去十年股價呈現爆炸性上漲所致。若從實質配息金額來看，其股息發放量在過去十年內大幅成長了239%。考量到公司未來的發展前景，預期將能維持健康的股息成長動能，進一步提升了長期持有的投資價值。
禮來(LLY)最新股價表現與公司業務簡介
禮來(LLY)是一家專注於神經科學、內分泌學、癌症和免疫學的全球製藥大廠。主要產品陣容包含用於治療癌症的Verzenio；針對糖尿病與減重市場的Mounjaro、Zepbound、Jardiance、Trulicity、Humalog與Humulin；以及用於免疫學領域的Taltz和Olumiant。在最新一個交易日中，禮來(LLY)收盤價為1098.57美元，下跌13.43美元，跌幅1.21%，單日成交量達4470535股，成交量較前一日擴大87.58%。
