我的網誌
AI投資進入下半場，實質營收成選股關鍵
近年來，人工智慧技術的革命性潛力吸引了市場的高度關注。然而，投資人現在更關心的是，哪些公司能真正將潛力轉化為實質獲利。目前科技類股中，具備正向營收成長的AI與機器學習概念股正成為市場焦點。能夠證明其營收擴張與AI工作負載密切相關的企業，正逐漸與那些仍處於投資階段、尚未見到明顯回報的同行拉開差距。營收的實質成長，已成為AI商業化最明確的市場信號。
AI跨足雲端與資安，企業軟體加速商業變現
AI與機器學習的投資主軸，早已超越了少數幾家晶片設計公司，全面擴展至雲端基礎設施、網路安全、數據分析、通訊平台以及企業軟體領域。這些次產業正積極尋找將AI需求變現的方法。在企業端，人工智慧的採用正從多個層面同時發酵。一方面，許多公司成功為客戶推出具備AI功能的產品，進一步推升了營收成長；另一方面，企業內部也導入AI技術來提升營運效率，讓員工展現更高的生產力。包括 Progress Software(PRGS) 等企業軟體與金融服務公司，已將AI視為提升效率與達成中期營收目標的驅動力，顯示AI正擴展至純科技以外的更廣泛領域。
超微(AMD)與網通大廠卡位搶攻AI商機
在值得關注的標的方面，超微(AMD)是AI硬體與運算領域中最具指標性的上市企業之一，其營收成長高達34.97%，今年以來股價報酬率達128.08%。在基礎設施端，Arista Networks, Inc.(ANET) 提供支撐大型AI資料中心的網路架構，營收成長達30.57%，股價上漲19.36%。而在軟體與平台方面，Elastic N.V.(ESTC)、SentinelOne, Inc.(S) 等公司紛紛為企業客戶提供整合AI的產品，營收分別成長17.26%與21.38%，展現AI應用的穩健需求。
代理商務模式崛起，AI精準掌握購買意圖
隨著AI技術成熟，商業領域中的行為模式正在發生改變。例如單次搜尋即可完成購買轉換的功能，已成為衡量AI真實商業影響力的新視角。市場上正興起一股被稱為「代理商務」的全新趨勢，在這種模式下，AI能夠在一次互動中，精準地將消費者的購買意圖轉化為實際的消費行為。這種顛覆性的商業模式，預期將為相關企業帶來可觀的營收挹注。
多檔AI股獲買進評級，基礎設施重獲青睞
根據量化評級篩選，市場上有多檔AI概念股獲得「買進」或「強力買進」評級。其中以 Innodata Inc.(INOD) 與 Nebius Group N.V.(NBIS) 表現最為亮眼，前者營收成長40.1%，今年以來股價報酬率高達106.79%；後者營收更暴增574.95%，股價亦有165.5%的驚人漲幅。此外，Penguin Solutions, Inc.(PENG) 與 Butterfly Network, Inc.(BFLY) 營收分別成長2.27%與20.19%，前者的股價漲幅更狂飆228.89%。若將視角擴大至網路服務與基礎設施產業，除了 Twilio Inc.(TWLO) 與 Okta, Inc.(OKTA) 營收雙雙呈現雙位數成長外，包括 Rackspace Technology, Inc.(RXT)、Fastly, Inc.(FSLY)、Backblaze, Inc.(BLZE) 及 Crexendo, Inc.(CXDO) 等基礎設施概念股，同樣獲得強烈的買進訊號，成為投資人高度關注的焦點。
