發表
我的網誌
一類原本被大家視為大起大落的資產，在這幾天內突然湧入了 519 億美元的資金。換算下來大約是一兆多台幣，這可是個驚人的天文數字。更有趣的是，大家印象中風險很高的新興市場債券，最新的波動度竟然比歐美國家還要低。
為什麼資金突然大搬家？這 519 億美元背後的秘密
過去十幾年來，因為全球利息很低，全世界的錢幾乎都往美國或歐洲這些成熟市場跑。就像大家都覺得擠在市中心買房收租最安全，鄉下的房子連看都不看一眼。
但是這幾天，市場的風向明顯變了。因為 AI 科技的爆發式發展，還有全球供應鏈正在重新大洗牌，很多新興國家正在快速轉型。這些原本負責代工或提供原物料的國家，現在慢慢變成了全球不可或缺的關鍵角色。
有最新的專業投資機構分析預估，到了 2030 年，新興市場對全球經濟成長的貢獻可能會上探 75%。也就是說，未來的成長引擎有一大半都在這裡。這也是為什麼，很多聰明的大資金開始悄悄把目光轉向這些「非美元」的資產，尋找下一個天時地利人和的甜蜜點。
吸引大戶的兩個關鍵：7% 殖利率與意想不到的平穩
真正讓這上兆台幣狠狠砸下來的原因，其實拆開來看就兩個重點。
第一個是預期大約 7% 的殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)。這對你來說是什麼概念呢？等於你放 100 萬進去，順利的話一年可以領到大概 7 萬塊的配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)。想像你買了一間小套房出租，而且收租的效率還相當不錯，這對想要穩定現金流的人來說，是非常有吸引力的數字。
第二個原因，也是最顛覆大家觀念的一點。我們通常覺得買新興國家的東西就像坐雲霄飛車，心臟要很大顆。
不過，今年第一季的最新數據顯示，新興市場「本地貨幣債券」的波動度，竟然比美國、歐洲這些已開發國家的政府公債還要低。本地貨幣債券(新興國家用自己國家的錢發行的借據)原本被認為匯率風險高，但現在數據攤開來，這匹大家以為的野馬，跑得居然比成熟國家的老馬還要平穩。
攤開市面上的基金，實際上表現如何？
聽起來很神奇，那我們直接來看看這幾天市場上幾檔熱門基金的實際數字，看看大戶的眼光到底準不準。
以「摩根士丹利新興市場債券基金ARM (美元)」(LU0749490537)來說，最新的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 16.62 美元。它近一年的報酬率大約是 16.1%，換句話說，等於你一年前放 100 萬，現在帳面上會變成 116 萬左右。今年以來也穩穩推進了 3.87% 的漲幅。
另外一檔「東方匯理基金新興市場債券A 美元(穩定月配息)」(LU1882450643)，近一年的報酬率也有 14.74% 的好成績，目前的淨值大約在 20.11 美元上下。
如果你偏好英國老牌的投信，像是「M&G新興市場債券基金A(美元月配)F」(LU2153606442)，最新的淨值是 62.47 美元，近一年同樣繳出了近 11.79% 的漲幅。這幾檔基金雖然經理人挑選債券的策略略有不同，但在這一波熱潮中，都默默幫投資人累積了不錯的資產。
想跟著大戶買？先想清楚這件小事就好
看到這裡，你可能會想，利息不錯、波動又相對平穩，那是不是可以直接把戶頭的存款全押進去？
其實這背後還是有一個小眉角需要思考，那就是「大環境的匯率變化」。新興國家的貨幣有時候還是會受到國際地緣政治或是強勢美元的影響。就像房客雖然每個月準時交租，但如果你們是用不同的幣別交易，換算回台幣時可能會有匯差的起伏。
也就是說，這類基金很適合用來幫你的整體資產「提高收益」，但不見得要當成唯一的「主力」。把它當成你投資組合裡的一個收租小幫手，搭配一些比較保守的資產，會是晚上比較睡得著覺的心態。
下次去基金平台逛逛的時候，不妨點開這幾檔新興市場債券基金的「月報」，看看裡面的「經理人觀點」那欄，常常藏著他們最近看好哪些國家的答案。如果是你，會想在戶頭裡配置一點這種 7% 的收租小幫手嗎？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
