🔸華固(2548)股價上漲，盤中買盤迴流帶動反彈

華固(2548)盤中上漲4.43%，股價來到106元，在近期大幅修正後出現明顯反彈。短線買盤回補、以及市場對高殖利率與今年以來營收爆發題材重新評價，是今日股價走強主因；加上先前連續殺低、融券與借券放大後的空方部位累積，也使逢低承接意願升溫，形成空頭回補與價值買盤交織的反彈力道。整體來看，今日屬於跌深區間的技術性反彈，資金聚焦「高股息＋建案入帳動能」的中長線題材，但上方套牢籌碼仍重，短線追價風險須留意。

🔸技術面與籌碼面：均線仍偏空，主力與法人賣壓後反彈

技術面來看，華固股價近日跌破月線與季線之下，均線結構偏空，僅短線反彈拉回至周線附近，MACD與KD等動能指標先前皆偏弱，顯示中期下行壓力尚未完全解除。籌碼面部分，近日主力近5日與近20日仍呈現明顯賣超比重，顯示大戶持續調節；三大法人前一波自5月下旬以來多日站在賣方，近期才出現回補跡象，短線偏向空頭力道暫緩、部分多方試單佈局的狀態。後續需觀察股價能否重新站回月線，並留意主力與法人是否由賣轉買、借券餘額是否降溫，才有利反彈延續。

🔸公司業務與盤中總結：地上權住宅與高質商辦為核心，評價修正後聚焦風險與機會

華固屬中型營建商，主業包括商業大樓、國宅、廠辦興建與出租出售，近年重心逐步往地上權住宅及北部高質商辦佈局，受惠大型建案完工入帳，近期單月營收波動放大。產業面上，房市仍受利率與信用管制影響，短期買氣偏溫和，但北部優質地段與AI相關商辦需求仍具支撐。今日盤中股價在評價大幅修正後反彈，市場重新聚焦中長期建案總銷與高現金股利政策，不過均線結構與籌碼仍偏弱，操作上偏向區間思維，留意政策與利率風險、建案銷售進度與法人動向變化；中長線投資人則可關注股價回到每股淨值與歷史PBR區間的合理折價空間。

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CMoney 研究員

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