近期台股大盤劇烈震盪，AI伺服器供應鏈仍是市場焦點，其中銅箔基板廠台 光電(2383)的營運動向備受法人關注。外資機構日前舉辦台灣科技論壇，針對印刷電路板與銅箔基板產業釋出正向展望。為進一步說明產能布局與市場供需現況，台 光電於6月10日受邀參加法人舉辦之法說會。

根據最新法人報告指出，未來相關產業發展有以下三大重點：

• AI需求遠高於供給，產能擴充速度難以追上客戶成長腳步。
• 銅箔基板缺貨循環短期難解，新增產能擴張速度低於下游板廠，有利價格進一步上漲。
• 相關AI伺服器供應鏈將持續受惠。

在產能規劃方面，台 光電未來新增產能將主要集中於中國大陸，主因在於產能建置效率較高、客戶需求充沛，且投資報酬率優於其他地區，同時公司亦不排除未來進一步投資馬來西亞的可能性。

光電類指數(TWB35)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

1.基本面亮點

光電類指數(TWB35)涵蓋多項關鍵技術領域。觀察最新營收數據，2026年5月單月合併營收為664.56億元，較上月減少31.34%，較去年同期微幅衰退1.67%。回顧今年前五個月表現，3月營收曾站上1,043.96億元高點，年增達8.3%，惟近期逢產業需求調整，單月營收動能暫時放緩。

2.籌碼與法人觀察

觀察籌碼流向，近期三大法人對光電類指數呈現偏空操作。以2026年6月9日為例，外資單日賣超達92,058張，投信與自營商亦分別賣超8,282張與10,317張，三大法人合計賣超逾11萬張。自5月下旬起，外資曾出現單日調節逾41萬張的紀錄，顯示法人資金近期在該族群的操作趨於保守，籌碼面呈現流出壓力。

3.技術面重點

檢視技術面表現，截至2026年5月底最後交易日，光電類指數收盤價落在63.54點，當月最高觸及63.92點，相較於4月底收盤價48.27點，呈現顯著的波段拉升。然而，5月份單月成交量爆出逾207萬張的大量，顯示高檔區交投熱絡但也伴隨籌碼換手。近期由於指數位階快速墊高，短線需留意乖離率拉大與量能續航力不足的風險，若後續無法維持高檔量能，指數可能面臨震盪修正的技術面壓力。

總結而言，雖然台 光電在AI需求推升與銅箔基板缺貨預期下具備產業亮點，但整體光電類指數近期在法人籌碼面臨較大賣壓，且技術面出現高檔爆量與乖離拉大的跡象。投資人後續應持續追蹤外資動態以及終端拉貨是否能轉化為實質營收，以做為決策依據。

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