當市場資金對不計代價追求成長的科技股感到降溫時，資金往往會轉向具有實質獲利與產生現金流的醫療保健股，這是在過去數十年貨幣週期中常見的模式。目前美股標普500指數估值偏高，且獲利預期嚴重依賴科技產業，投資人開始尋找股價在50美元附近、具備真實現金流的腫瘤學專注生技股，而非僅依賴臨床試驗階段的投機型標的。

Exelixis(EXEL)今年以來上漲逾14%展現底氣

Exelixis(EXEL)是一間專注於腫瘤學的生物製藥公司，總部位於加州阿拉米達。該公司目前股價在50美元左右，過去一個月上漲12.05%，今年以來更繳出14.15%的漲幅。這家市值達125.8億美元的中型生技公司具備穩健的獲利能力，為投資人提供了不同於投機型生技股的防禦性成長選擇。

第一季淨利攀升逾三成且連四季度擊敗預期

強勁的基本面數據為股價提供了有力支撐。Exelixis(EXEL)在2026年第一季的非公認會計準則每股盈餘來到0.87美元，超越市場共識達14.02%。單季營收達6.1081億美元，較前一年同期成長9.97%，營業利益躍升34.51%，淨利也攀升31.86%。這已是該公司連續四個季度獲利超越預期，目前的本益比約為17倍，遠期本益比則為16倍，並獲多家分析師給予買進評等，其中投資機構H.C. Wainwright更給出54美元的目標價。

核心抗癌藥物熱銷且啟動7.5億美元庫藏股

營收穩健成長的動能主要來自核心產品CABOMETYX，該藥物是目前腎細胞癌處方量第一的標靶藥物，推升第一季全球專營權營收較前一年同期成長12.5%至7.64億美元。此外，公司管理層目前握有約14億美元的現金及有價證券，在完成前一次回購後，剛宣布啟動一項高達7.5億美元的股票回購計畫，預計將執行至2027年12月31日。

新藥潛在市場龐大但需留意營收集中風險

展望未來，市場高度關注預計於2026年12月3日到期的新藥zanzalintinib審查結果，這款針對大腸直腸癌的藥物潛在市場規模高達15億美元，且並未計入目前的2026財年營收指引中，為未來業績留下上行空間。不過，Exelixis(EXEL)目前的營收仍高度集中於單一核心產品，未來新藥若遭遇監管延遲，或是旗下藥物面臨學名藥的競爭壓力，都可能引發市場波動，投資人應謹慎評估自身風險承受度。

癌症標靶藥廠Exelixis(EXEL)營運與股價表現

Exelixis(EXEL)是一家發現、開發和商業化癌症治療的生物製藥公司。其先導分子卡博替尼用於治療轉移性甲狀腺髓樣癌患者，名為Cometriq，用於治療腎癌和肝癌，名為Cabometyx。Exelixis(EXEL)及其合作夥伴羅氏也將Cotellic推向市場，用於治療黑色素瘤。Exelixis(EXEL)前一日的收盤價為50.0300美元，上漲0.0500美元，漲幅為0.10%，成交量達2,434,866股，成交量變動增加15.71%。

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