輝達(NVDA)多年來一直是人工智慧領域的領頭羊，股價在過去三年飆升了600%。但有趣的是，在該公司公布亮眼的十月季度財報後，股價卻出現回跌。這並不是輝達(NVDA)的錯，投資人也沒有理由懲罰這檔股票，但在經歷了長期且驚人的漲勢後，輝達(NVDA)要維持股價上漲動能變得越來越困難。其中一個原因可能是投資人意識到，在輝達(NVDA)主導的圖形處理器之外，AI熱潮還有很大的成長空間。具體來說，客製化晶片正被視為AI硬體需求的下一個迭代。這對邁威爾(MRVL)、博通(AVGO)和台積電(TSM)來說是個大好消息，這也是為什麼當輝達(NVDA)股價稍作喘息時，這三檔股票可能會接棒轉強的原因。

客製化晶片具高效優勢成為AI硬體未來核心

多年來，輝達(NVDA)的通用圖形處理器一直是資料中心處理器的主流。這些晶片非常適合一般的AI運算任務，並可應用於廣泛的人工智慧領域。但全球頂尖的科技巨頭也開始意識到，客製化晶片在某些方面比通用圖形處理器更具優勢。具體而言，企業可以對處理器進行微調，使其在特定的AI模型或系統中更有效率地運作。在競爭激烈的AI科技領域中，這可能是取得領先的關鍵差異，這也讓邁威爾(MRVL)和博通(AVGO)的業務變得越來越重要。

博通與邁威爾客製化晶片營收迎來爆發式成長

博通(AVGO)第一季的特殊應用積體電路銷售額翻倍成長，達到84億美元。Alphabet(GOOGL)是其主要客戶，該公司最近與博通(AVGO)簽訂了一項協議，將持續為Alphabet(GOOGL)的AI資料中心擴展張量處理器設計，直到2031年。博通(AVGO)管理層更預估，公司明年的人工智慧營收將達到1000億美元。邁威爾(MRVL)也處於類似的有利位置，該公司為微軟(MSFT)等大型科技公司設計客製化解決方案。邁威爾(MRVL)在2026年展現了由AI帶動的強勁成長，總營收成長42%至82億美元。該公司同時也是亞馬遜(AMZN)專屬Trainium晶片的關鍵設計合作夥伴，而輝達(NVDA)在三月宣布將向邁威爾(MRVL)投資20億美元，透過合作讓輝達(NVDA)的客戶能使用邁威爾(MRVL)的客製化晶片。這顯示了博通(AVGO)和邁威爾(MRVL)的客製化晶片在滿足AI運算需求時，更像是與輝達(NVDA)並行運作，而非完全取代。

台積電通吃全市場AI晶片訂單穩坐製造霸主

如果投資人想從AI硬體熱潮中獲益，卻不想去猜測輝達(NVDA)、邁威爾(MRVL)或博通(AVGO)誰會是最大贏家，那麼台積電(TSM)就會是絕佳的選擇。與上述公司不同，台積電(TSM)專注於處理器製造。該公司在全球處理器製造市場擁有70%的市占率，在先進人工智慧處理器市場的市占率更高達驚人的90%。台積電(TSM)第一季營收激增41%至350億美元，淨利大增58%至每單位美國存託憑證3.49美元。管理層表示，2026年全年營收將成長30%。台積電(TSM)執行長魏哲家在最近的財報會議上將AI稱為「大趨勢」，並相信公司將繼續從AI處理器製造的強勁需求中獲利。由於科技公司仍然需要輝達(NVDA)的圖形處理器以及客製化晶片，台積電(TSM)處於完美的戰略位置，無論哪種處理器最終勝出，都能從所有的AI晶片需求中受惠。

科技巨頭導入客製化晶片大幅降低運算成本

雖然無法保證台積電(TSM)、博通(AVGO)和邁威爾(MRVL)的股價到2030年一定會超越輝達(NVDA)，但客製化晶片的趨勢確實為這些公司帶來了極大的機會。Semianalysis的最新數據估計，與使用輝達(NVDA)處理器相比，Google的張量處理器可減少高達62%的運算成本。今年初，微軟(MSFT)推出了與邁威爾(MRVL)合作設計的專屬Maia 200晶片用於AI推論，微軟(MSFT)表示這款晶片將「大幅改善AI詞元生成的經濟效益」。全球頂尖的AI公司Anthropic和OpenAI也正朝著客製化晶片的方向邁進。Anthropic已經擴大了與博通(AVGO)的合作，預計從明年開始取得高達3.5吉瓦的博通(AVGO)和Google張量處理器運算資源。客製化特殊應用積體電路今年預計將成長45%，相較之下，圖形處理器在2026年的成長率估為15%。隨著這種轉變持續發酵，當投資人搭上下一波AI硬體浪潮時，邁威爾(MRVL)、博通(AVGO)和台積電(TSM)的股價有望迎來大幅躍升。

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